Tungviktaren Teliasonera bidrar idag till den breda återhämtningen på börsen genom en uppgång med drygt 1 kr eller över 2,5 procent. Aktien framstår fortfarande som ett ganska säkert kort med stöd av hög direktavkastning och möjligheter till kommande vinstlyft.
30 juli, 2007
I halvårsrapporten räckte Teliasonera inte riktigt till. Omsättningen var godkänd men resultatet i underkant av förväntningarna. Det parerade bolaget genom att utse Lars Nyberg, tidigare koncernchef för NCR, idag styrelseproffs, till ny VD. Utnämningen har tagits emot väl och börsen tror nu att Lars Nyberg ska kunna lyfta marginalerna genom ökad kostnadsjakt och lösta knutar i intressebolagen för att därefter satsa på tillväxt.
Vinsten per aktie under första halvåret blev 1,74 kr (1,76) varav 0,85 kr (0,94) under Q2. Sedan halvårsrapporten har vinstprognoserna för helåret justerats ned med 8 procent från 3,79 kr till 3,49 kr. Vi lämnade prognosen om 3,60 kr oförändrad. Mycket beror på hur de jämförelsestörande posterna faller in och viss risk finns, med tanke på VD-bytet, att större avsättningar görs redan i år men det blir i så fall i motsvarande mån bättre nästa år.
I våras delade Teliasonera ut 28,3 miljarder kr eller 6,30 kr per aktie, varav 1,80 kr i ordinarie utdelning. Med den dusören har bolagets balansräkning blivit mindre stark men fortfarande finns utrymme för extrautdelningar. Den synliga nettoskulden är 40 miljarder kr och eget kapital 100 miljarder kr. Skuldsättningsgraden är inte högre än 0,4. Till årsskiftet, med positiva kassaflöden och resultat i nivå med första halvårets 9 miljarder kr kommer skuldsättningsgraden att krypa närmare 0,3.
Med den finansiella ställningen är det inte en djärv gissning att det blir ytterligare en extrautdelning till våren. Om den halveras samtidigt som den ordinarie utdelningen lämnas ungefär oförändrad kommer utdelningen att bli 18-19 miljarder kr dvs 4 kr per aktie eller strax däröver. Aktiens direktavkastning är därför 8 procent vid aktuell kurs 51 kr. Utdelningen bidrar till att fallhöjden i aktien är liten eller måttlig. Möjligheterna till ett vinstlyft nästa år (från ett jämfört med 2006 ungefär oförändrat nettoresultat före jämförelsestörande poster i år) gör samtidigt att aktien, med ett p/e-tal på 13-14, har potential för kursuppgång från aktuell kurs även sedan utdelningen för 2007 skilts av. Det är lite av hängslen och livrem över Teliasonera-aktien.
Vi sätter riktkursen
till 56 kr och upprepar rekommendationen Öka på 3-6 månaders sikt.
Tungviktaren Teliasonera bidrar idag till den breda återhämtningen på börsen genom en uppgång med drygt 1 kr eller över 2,5 procent. Aktien framstår fortfarande som ett ganska säkert kort med stöd av hög direktavkastning och möjligheter till kommande vinstlyft.
30 juli, 2007
I halvårsrapporten räckte Teliasonera inte riktigt till. Omsättningen var godkänd men resultatet i underkant av förväntningarna. Det parerade bolaget genom att utse Lars Nyberg, tidigare koncernchef för NCR, idag styrelseproffs, till ny VD. Utnämningen har tagits emot väl och börsen tror nu att Lars Nyberg ska kunna lyfta marginalerna genom ökad kostnadsjakt och lösta knutar i intressebolagen för att därefter satsa på tillväxt.
Vinsten per aktie under första halvåret blev 1,74 kr (1,76) varav 0,85 kr (0,94) under Q2. Sedan halvårsrapporten har vinstprognoserna för helåret justerats ned med 8 procent från 3,79 kr till 3,49 kr. Vi lämnade prognosen om 3,60 kr oförändrad. Mycket beror på hur de jämförelsestörande posterna faller in och viss risk finns, med tanke på VD-bytet, att större avsättningar görs redan i år men det blir i så fall i motsvarande mån bättre nästa år.
I våras delade Teliasonera ut 28,3 miljarder kr eller 6,30 kr per aktie, varav 1,80 kr i ordinarie utdelning. Med den dusören har bolagets balansräkning blivit mindre stark men fortfarande finns utrymme för extrautdelningar. Den synliga nettoskulden är 40 miljarder kr och eget kapital 100 miljarder kr. Skuldsättningsgraden är inte högre än 0,4. Till årsskiftet, med positiva kassaflöden och resultat i nivå med första halvårets 9 miljarder kr kommer skuldsättningsgraden att krypa närmare 0,3.
Med den finansiella ställningen är det inte en djärv gissning att det blir ytterligare en extrautdelning till våren. Om den halveras samtidigt som den ordinarie utdelningen lämnas ungefär oförändrad kommer utdelningen att bli 18-19 miljarder kr dvs 4 kr per aktie eller strax däröver. Aktiens direktavkastning är därför 8 procent vid aktuell kurs 51 kr. Utdelningen bidrar till att fallhöjden i aktien är liten eller måttlig. Möjligheterna till ett vinstlyft nästa år (från ett jämfört med 2006 ungefär oförändrat nettoresultat före jämförelsestörande poster i år) gör samtidigt att aktien, med ett p/e-tal på 13-14, har potential för kursuppgång från aktuell kurs även sedan utdelningen för 2007 skilts av. Det är lite av hängslen och livrem över Teliasonera-aktien.
Vi sätter riktkursen
till 56 kr och upprepar rekommendationen Öka på 3-6 månaders sikt.
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,41%
(vid stängning)
Hållbarhet
23 oktober, 17:09
Att ta ansvar som fondägare är inte politik
OMXS30
23 oktober, 16:55
Traders köper svenska börsdippen
Hermes International
23 oktober, 15:44
BofA ser köpläge i Hermès – 40% uppsida
Bilindustri
23 oktober, 14:54
Volvo Cars staplar bottenrekord i katastrofrapporten
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 175,70
