Först måste jag säga att det är en djungel att ta sig fram i utbudet av clean-techfonder. Inte nog med att det är många, 60 olika alternativ, de finns också under två olika fondkategorier hos Morningstar, miljö och ny energi. Det verkar inte finnas någon distinkt skillnad mellan kategorierna. Fonderna i båda kategorierna har snarlika investeringsinriktningar.

Gemensamt för de allra flesta av fonderna är att de är nya. Endast sju har funnits i mer än fem år och elva har funnits i mer tre år. Det gör analysen svårare. Dessutom är risken hög i den här typen av fonder. Många av bolagen som fonderna investerar i är relativt nya och det finns ett stort moment av framtida vinster och inte lika mycket bekräftade vinster.

Det visar sig också i fonderna. Majoriteten av fondernas innehav ligger i medelstora tillväxtbolag. Som grupp har de högre p/e-tal än vanliga globala aktiefonder. Enligt Morningstar ligger det genomsnittliga p/e-talet för fonderna på 16,5, vilket är högre än en de globala indexfonderna som ligger på 14,5 i p/e-tal.

Avkastningen har svängt kraftigt under åren för clean-techfonderna. 2007 var ett bra år och då steg de med 40 procent i genomsnitt. Förra året var ett katastrofår och fonderna förlorade 40 procent i snitt. Som det flesta andra fonder har det gått bättre i år. Som grupp har clean-techfonderna stigit med knappt 15 procent.

Men skillnaderna är stora. Mellan den bästa och sämsta skiljer det hela 53 procentenheter i år. DnB Nor Renewable Energy har stigit med nästan 46 procent och Dexia Green Planet C har backat med över 7 procent.

Självfallet är tillväxtpotentialen stor i sektorn. Det kommer att pumpas in stora belopp globalt för att få ned koldioxidutsläppen och göra oss mindre beroende av fossila bränslen. Hur lång tid det tar, och vilka bolag som blir vinnarna är dock mer osäkert.

Men placera.nu tror att intresset för clean-techfonderna kan få en renässans när konjunkturutsikterna förbättras. I korten ligger också intresset att rädda vår planet, vilket får stort mediautrymme. På toppen av det går också det stora miljömötet, COP 15, av stapeln i Köpenhamn i mitten av december. Då träffas ledarna för världens största länder för att försöka komma överens om målen för att minska utsläppen av koldioxid.

Placera.nu tror att clean-techinvesteringar har en bra förankring både hos fondspararna och hos större investerare, och många gånger räcker det att några börjar investera för att resten ska följa efter. Så tajmingmässigt kan det vara bra nu när börserna har stigit rejält och investerare ser sig om efter nästa område att sätta sina pengar i.

I och med att de flesta fonder är relativt nya och sektorn är förknippad med hög risk förespråkar placera.nu att man sprider riskerna i ett antal olika clean-techfonder.

Placera.nu har hittat tre fonder som vi tror kommer ha goda chanser att gå bättre än medelfonden.

Den första är SAM Smart Energy och är en av få som funnits länge, mer än fem år. Den har klarat sig riktig bra de senaste åren, och hittills i år är den upp med nästan 40 procent. Den har relativt högt värderade innehav och fondens p/e-tal ligger på nästan 18, men placera.nu tycker att den globala inriktningen ger en bra balans. Fonden har cirka 30 procent investerat i Asien, 22 procent i Europa och drygt 40 i Nordamerika. Inriktningen ligger på medelstora bolag och är blandat mellan värde- och tillväxtbolag.

DnB Nor Renewable Energy är vårt andra val. Förra året var tufft för fonden och den föll med över 50 procent, men i år har det gått bättre och hittills har den stigit med 45 procent. Placeringarna är inriktade på medelstora bolag, både värde- och tillväxtbolag. Värderingarna är dock lägre och fondens genomsnittliga p/e-tal ligger bara på knappt 15, enligt Morninstar. Jämfört med SAM Smart Energy placerar DnB Nor Renewable Energy mer i Europa, drygt 45 procent, men de största enskilda innehaven ligger i USA där totalt 35 procent av fondens kapital är placerat.

Vårt tredje val faller på Schroder Global Climate Change som också har presterat väl. Förra året klarade den börsfallet bra och tappade bara 30 procent. I år ligger den på plus 19 procent. Vi förväntar oss att intresset för fondens innehav kommer lite längre fram i börskonjunkturen. Värderingarna är relativt låga med ett genomsnittligt p/e-tal på knappt 15. Portföljen är inte lika koncentrerad och inget innehav är större än drygt 2 procent av fondens kapital. Placeringarna är koncentrerade till USA och Europa som tillsammans utgör nästan 70 procent i fonden.