IT-konsulten Avega uppvisade en mycket god tillväxt under det andra kvartalet då omsättningen ökade med drygt 22 procent. Positiva utsikter för resten av året och en förväntad direktavkastning på 5,2 procent gör aktien intressant.

Avega har vuxit snabbt av egen kraft sedan starten vid sekelskiftet. Bolagets affärsidé är att effektivisera kundernas verksamheter med hjälp av högt kvalificerade och specialiserade konsulter. Den höga kompetensen, och den förhållandevis långa branscherfarenheten hos företagets konsulter, är ett av Avegas kännetecken.

Tillväxttakten hålls uppe genom att Avega etablerar nya specialiserade verksamheter. I år har exempelvis två dotterbolag tillkommit; ett som fokuserar på portalplattformar och ett annat som är specialiserat på förvaltningsstyrning. Som ett led i expansionen har Avega dessutom utökat antalet medarbetare med drygt 11 procent, vilket bör ge bra utdelning i takt med att marknaden förstärks.

Redan under innevarande år har efterfrågan på företagets tjänster varit god och utsikterna betecknades i sexmånadersrapporten som ljusa. Avega har en relativt bred kundstruktur, men exponeringen mot bank- och finanssektorn har under senare år utgjort ett visst osäkerhetsmoment. Sektorns andel av försäljningen har också krympt till 19 procent, men Avega har uppenbarligen kunnat kompensera sig inom andra områden.

Utvecklingen under det andra kvartalet måste beteckna som bra. Omsättningen ökade med 22 procent och rörelsemarginalen landade på närmare 11 procent. Fortsätter den positiva trenden bör Avega tjäna runt 1:60 per aktie på helåret, vilket ger p/e 11,8 - helt i linje med börsens värdering av andra IT-konsulter. Det som lockar i Avega är bolagets snabba och lönsamma tillväxt, samt den offensiva utdelningspolitiken. För innevarande år bör utdelningen bli 1 krona per aktie, vilket ger en direktavkastning på 5,2 procent.

Aktien handlas för närvarande runt 19 kronor, vilket kan jämföras med introduktionskursen på 18 kronor 2007. Förra årets utdelning uppgick visserligen till 1+1 krona, men även så har aktien inte riktigt uppskattats efter förtjänst. Kanske kommer belöningen nästa år när Avega får ännu bättre draghjälp av konjunkturen.

Aktiemarknaden har överlag en negativ syn på IT-konsulterna och flera av bolagen förefaller köpvärda. Svårigheten för en placerare är att välja rätt bland de olika alternativen. En strategi kan vara att köpa en korg med, säg fem olika bolag som ser lovande ut. I en sådan korg framstår Avegas aktie som ett givet val.

---

Den här analysen publicerades ursprungligen i tidningen Börsveckan, nummer 40 den 4 oktober 2010. Är du intresserad av att prenumerera på Börsveckan, klicka här.