Återinvesterad avkastning kan göra stor skillnad. Den som investerat sina tillgångar i den amerikanska aktiemarknaden år 1900 och kontinuerligt återinvesterat utdelningarna hade i sinom tid gjort dubbelt så stor vinst som den som låtit bli.

Vissa branscher har högre utdelningsandel än andra. Etablerade bolag med stabila intäkter som inte är känsliga för konjunktursvängningar är normalt sett bäst på att dela ut vinst. Kraftbolag, telekomoperatörer och bolag inom dagligvaruhandeln är klassiska exempel.

Över tid har högutdelande aktier lägre risk mätt som volatilitet och faller mindre när börserna går dåligt (Noterbart är dock att de med högst utdelningsandel inte alltid är de som totalavkastar bäst).

Ett populärt sätt att komma över utdelningsaktier är att investera i S&P 500 Dividend Aristocrats, ett index som utgörs av de S&P 500-bolag som höjt utdelningen minst 25 år i följd. I dagsläget ingår 50 bolag.

De senaste tio åren har S&P 500 Dividend Aristocrats gett en genomsnittlig avkastning på 10,5 procent per år. Det kan jämföras med S&P 500 som genererat drygt 8 procent per år under samma period, till högre risk.

Låga räntor har ökat intresset för högutdelande aktier bland långsiktiga investerare. Demografiska faktorer väntas också bidra på sikt. Antalet pensionärer - en investeringsgrupp som tenderar att föredra kontinuerliga intäkter - spås öka från 800 miljoner 2011 till 2 miljarder 2050 globalt. Vid fortsattt låga räntor erbjuder utdelningsaktier en högre förväntad avkastning än räntepapper, om än till högre risk.

Ett sätt att begränsa risken är att ta rygg på en aktiv förvaltare med en diversifierad portfölj av högutdelande aktier. Ett exempel är Danske Invest Europe High DividendA som förvaltats av Peter Nielsen och Asger Lund Nielsen sedan 2006. Danske Invest arbetar med ett europeiskt team som består av 16 förvaltare och analytiker.

Investeringarna görs som regel i kvalitetsbolag med låg värdering som drar nytta av höga inträdesbarriärer och har bra prissättningsförmåga. Starka balansräkningar och likvida aktier viktiga parametrar, vilket bör skapa goda förutsättningar för höga utdelningar över tid.

Långsiktigheten i investeringar är tydlig, fondens omsättningshastighet är endast 23 procent. Storbolag utgör 88,2 procent och små medelstora bolag 12,8 procent. Fondens investeringar är huvudsakligen inom bank och finans (30,9 procent), konsumentvaror (13) och hälsovård (11,5).

Fonden är koncentrerad och består för närvarande av 33 bolag, att jämföra med kategorisnittet på 555. Av dessa utgör fem bolag – BAT, Basf, Unilever, Royal Dusch Shell och Snam – 21,5 procent av portföljen. Storbritannien är fondens viktigaste geografiska marknad: 26,3 procent är investerat där. Schweiz utgör 16,1 procent medan Sveriges del är 12,6 procent – en klar avvikelse från index.

Danske Investment Europe High Dividend A har stigit med 39 procent de senaste tre åren till en risk i nivå med kategorin högutdelande europeiska fonder, viket framgår av grafen. Värt att notera är att högutdelande bolag har avkastat runt 2 procentenheter högre än MSCI Europa index, till en lägre risk under perioden – väl i nivå med Aristocrats index.

Den årliga avgiften på 1,9 procent per år är inte billigast i kategorin. Men den överavkastning som förvaltarna genererat genom åren motiverar likväl en köprekommendation för fonden som har en totalrating på fyra stjärnor av fem möjliga hos Morningstar och förvaltar drygt 1,4 miljarder kronor.

Europeiskt högutdelande fonder fungerar utmärkt som bas i en portfölj. En högpresterande aktivt förvaltad högutdelande fond fungerar dessutom som komplement till en billig europeisk indexfond. Vår bedömning är att man bör ha en långsiktig investeringshorisont på åtminstone tre år.

För att själv botanisera bland våra favoritfonder, läs vidare här.