Indexfonder stiger i samma takt som börsen. Enkelt och billigt. Vill man ha en högre avkastning än den som börsens indexutveckling  ger måste man ta risk, och satsa på en aktivt förvaltad fond som avviker från index.

Det gemensamma målet för alla aktivt förvaltade fonder är att slå index över tiden. Vissa lyckas, medan andra misslyckas. För att finna rätt fonder kan man ta hjälp av olika finansiella avkastningsmått som på ett enkelt och komprimerat sätt beskriver fondens prestationer.

Ett av måtten är betavärdet. Det baseras på fondens historiska avkastning i förhållande till index och visar fondens känslighet för svängningar i marknaden.

En indexfond har ett betavärde på 1, och rör sig lika mycket som index i både upp- och nedgångar. Fonder med större betavärden än 1 stiger mer än index när det går upp. Men de faller också kraftigare när börsen faller. Ett betavärde på 2 säger att fonden borde stiga med 20 procent när index stiger 10 procent. Faller index med 10 procent bör fonden falla med 20 procent, om teorin fungerar.

Placera.nu har räknat igenom alla Sverigefonder och beräknat betavärdet för dem, baserat på ett år och mot MSCI Sverigeindex. Det är vanligt att använda sig av tre års historik, men för att fånga det senaste årets goda börsutveckling har vi valt ett år. Det ger också att måttet blir lite trubbigare men placera.nu bedömer att fördelarna överväger i det korta perspektivet.

Enligt di.se förväntar sig Goldman Sachs att Stockholmsbörsen stiger med nästan 30 procent. De som gör samma bedömning som Goldman Sachs och önskar en högre avkastning än marknaden kan söka sig till högbetafonderna, se tabellen.

Av de 140 svenska aktiefonderna spänner betavärdet mellan knappt 0,5 och cirka 1,3. Så det finns både offensiva och defensiva fonder. De riktiga högoddsarna finner man bland de flexibla aktiefonderna, de som både kan investera i stora och små bolag.

Med ett betvärde på 1,3 toppar Swedbank Robur Exportfond listan över fonderna med högst betavärde. Fonden investerar i svenska exportbolag. En förklaring till dess höga betavärde är att just exportbolagen har gått bättre än börsen som helhet det senast året. Får Goldman Sachs rätt och Stockholmsbörsen stiger 30 procent, säger teorin om betavärdet att Swedbank Robur Exportfond bör stiga med knappt 39 procent.

Den som istället väljer fonden Tangent kan räkna med en värdeökning på 37 procent om börsen som helhet går upp 30 procent. Givet att fondens betavärde på 1,23 står sig och att teorin håller. Didner & Gerge Aktiefond Sverige ligger på tredje plats när det gäller betavärden för svenska aktiefonder, och det uppgår till 1,22.

Som alltid finns

det en baksida. Om nu inte börsen stiger utan faller så kommer dessa högbetafonder att falla mer än börsen. Blir nedgången 10 procent faller Swedbank Robur Exportfond med knappt 13 procent och Tangent med drygt 12 procent.