I dag meddelar Sectra att ungerska utrikesdepartementet har köpt bolagets Tigersystem för att säkra kommunikationen mellan landets beslutsfattare och dess tjänstemän på ambassader.  Sectra har två affärsområden, varav Avlyssningssäkra kommunikationssystem är det minsta och sällan får någon större uppmärksamhet. Men affärsområdet är på väg upp. Under årets första sex månader ökade omsättningen med 40 procent till 44,2 Mkr med en marginal på 10 procent. I fjol uppgick omsättningen till 68 Mkr och rörelseresultat till 6,2 Mkr.

Det dominerande affärsområdet i Sectra är Medicinska system. Inom området utvecklar och säljer Sectra it-system och produkter för bland annat röntgen-, mammografi- och ortopedkliniker. I fjol hade affärsområdet en omsättning på 611 Mkr med ett rörelseresultat på 63,8 Mkr.

Sectra hade tidigare ett samarbete med Philips inom medicinteknik. Det avtalet är under avveckling sedan två år tillbaka. I stället är Sectra i färd med att bygga upp en egen marknads- och serviceorganisation. Det har tagit tid och inneburit en svag resultatutveckling.

I fjol omsatte Sectra 672,5 Mkr och hade ett resultat efter finansnetto på 70,2 Mkr. Vinsten per aktie var 1,28 kr. Under de sex första månaderna under innevarande räkenskapsår (maj-oktober) ökade nettoomsättningen med 10,3 procent och orderingången med 64,2 procent. Resultatet förbättrades med 11,7 procent och till 23,0 Mkr (20,6), vilket motsvarar en marginal på 7,0 procent.

På rullande 12 månader var omsättningen 703,2 Mkr med ett resultatet efter finansnetto till 72,6 Mkr. Resultatet motsvarar en vinst på 1,32 kr per aktie.

Sectra har mammografikunder på 14 geografiska marknader, främst i Europa. Den stora potentialen för Sectra MicroDose Mammography är dock den amerikanska marknaden, som bara är digitaliserad till 25 procent. En ansökan har lämnats in till FDA och Sectra har tidigare sagt att man hoppas få ett godkännande under 2008. Infrias detta kommer försäljningen av produkten i USA att börja synas i resultatet 2009/2010.

Under innevarande kvartal har Sectra tagit ett par viktiga order. Ett service- och supportavtal för PACS (system för hantering och lagring av digitala röntgenbilder) har tecknats med 25 offentliga sjukhus i London. Det är ett viktigt avtal som Sectra tagit över från tidigare partnern Philips. Normalt innebär ett sådant här avtal även kompletteringsaffärer. Tillsammans utför dessa sjukhus mer än 4 000 000 röntgenundersökningar per år.

Under det senaste året har Sectra-aktien fallit med 23 procent. Men det ser ut som om den negativa utvecklingen är på väg att vända. I år är aktien upp drygt 3 procent och handlas i dag i 62 kr. Det är en hög värdering men tanke på att vinsten knappast når upp till 2 kr per aktie i år. Men det går lite bättre och intresset för aktien ser alltså ut att vara i stigande. Vi höjer rekommendationen från minska till neutral på 3-6 månaders sikt.