Huvudägarna, far och son Stillström, har en förkärlek för nyckeltalsbilliga småbolag där man ofta aktivt (och aggressivt) tar del i bolagens utveckling. Traction har presterat rätt bra vid en jämförelse med börsen i stort och rabatten har krympt ihop.

Tractions konfliktsökande ägarstil är dock inte alltid så lyckad ur bolagshänseende. Inträdet i teknikkonsulten Hifab, där man nu har skrivit ner innehavet rejält, är ett exempel på detta. Aktierna köptes billigt men i det påföljande bråket med stora delar av nyckelpersonalen så förlorade Hifab anställda och i förlängningen säkert också kunder. Största delen av Traction, förutom en kassa på 600 Mkr, är de börsnoterade innehaven. Bland dessa dominerar verkstadsbolaget Haldex. Ett bolag som vi var neutrala till i Börsveckan nr 11 i år.

Därutöver sitter man på en portfölj med onoterade bolag som går lite bättre och har värderats upp det senaste året. Värdet på dessa uppskattas till 11 kronor per aktie.  Slutligen finns dotterbolagen Ankarsrum Industries, som tillverkar medelstora elmotorer, samt plasttillverkaren Gnosjöplast. Utvecklingen har länge varit usel för dessa. Bolagen omsatte knappt 300 Mkr och gjorde ett rörelseresultat på minus 28 Mkr förra året.

Den stora kassan

kan visserligen vara skön att ha vid ett rejält börsfall. Men roligast vore givetvis om Traction gjorde någon spännande investering. Börsinnehaven känns lite ljumma för tillfället men till Tractions fördel talar att man har en förmåga att undvika de riktigt dåliga affärerna. Åtminstone på börsen. De onoterade investeringarna är mindre imponerande. En annan sak att hoppas på med Traction är att de lägger ner retoriken om att man är fantastiska entreprenörer (de goda exemplen på det är tyvärr få) och i stället bantar den dyra förvaltningsorganisationen till förmån för en mer lättskött börsportfölj.