Den amerikanska sysselsättningsökning i januari stannade på 113 000 personer i januari. Det var klart under förväntningarna om en ökning på 180 000 personer och den väntade rekylen uppåt efter svaga decembersiffror uteblev därmed nästan helt.

Decemberökningen revideras i sin tur upp marginellt till 75 000 personer. I oktober respektive november steg sysselsättningen med 237 000 respektive 274 000 personer.

Även om de senaste två månadernas svagare siffror delvis kan relateras till kärvt vintervädret ser det ändå ut som att de amerikanska företagen blivit något försiktigare med att nyanställa personal.   Att vädereffekten delvis spelat ut sin roll i januari syns bland annat på en kraftig rekyl uppåt i byggbranschen, som vanligtvis är den sektor som påverkas mest av väderförhållanden.

Den här, något svagare sysselsättningstillväxten, kan i sin få återverkningar på den amerikanska centralbankens penningpolitik framöver.

När banken påbörjade sin neddragning av de månatliga obligationsköpen ökningen i sysselsättning stabil med en genomsnittlig månadsökning på lite drygt 200 000 personer. Det ansågs vid tidpunkten vara någon sorts tröskelvärde för att Federal Reserve skulle börja strama penningpolitiken.

Nu är snittet för de två senaste månaderna nere under 100 000 och givetvis kommer detta att öka spekulationerna kring att Federal Reserve kommer att lägga åtstramningen på is. De initiala reaktionerna på finansmarknaderna går också i den riktningen vilket syns i form av sjunkande marknadsräntor och en svagare amerikansk dollar.

Att arbetslösheten i januari sjunker till 6,6 procent, och därmed närmar sig det andra tröskelvärdet på 6,5 procents arbetslöshet för fortsatta åtstramningar, spelar i sammanhanget mindre roll. Det är snarast en signal om att arbetsmarknaden i stort fungerar trögt. Viktigare är istället att en svag sysselsättningsökning möjligtvis indikerar att amerikansk ekonomi inte utvecklas så starkt som väntat.

Det som ändå förtjänar att lyftas fram är att den sysselsättningsökning som sker är bred och att de flesta branscher inom näringslivet redovisar positiva sysselsättningssiffror, exempelvis ökar antalet anställda inom industrin med 21 000  personer. Det här talar för att den ekonomiska återhämtningen fortsätter.

För börsen bör de i sin tur vara positivt med en fortsatt ekonomisk återhämtning men med en något försiktigare centralbank. Så det är kanske inte så förvånande att de amerikanska börsterminerna, efter en kort men kraftig nedgång, tagit ett rejält skutt uppåt. När det skrivs är stiger USA-börserna med över 0,5-0,7 procent.