Det var relativt små rörelser på de flesta av världens börser i veckan som gick. Den svenska börsen steg med lite drygt en halv procent efter en bra start på veckan. Bäst gick det på flera av börserna i EMU-området och det är ett tecken på att förväntningarna inför den här veckans penningpolitiska besked från ECB har skruvats upp rejält.

Den stora nyheten i förra veckan var annars att oljekartellen Opec inte lyckades komma överens om några produktionsneddragningar i syfte att stötta oljepriset. Efter Opec-mötet har nedgången i oljepriset få förnyad kraft och spotpriset på ett fat Brentolja har sjunkit under 70 dollar per fat till den lägsta nivån sedan hösten 2009.

Att oljepriset backat kraftigt är en välkommen stimulans till världsekonomin som behöver allt stöd den kan få för att åter kunna få upp ångan. Sjunkande oljepris betyder också att inflationen i de mer utvecklade ekonomierna kommer att sjunka ytterligare och i EMU-området börjar ett mer utdraget deflationsscenario se allt mer sannolikt ut.

De svaga inflationsimpulserna och frågetecken kring den globala tillväxten har fått markandsräntorna att sjunka ytterligare. I Sverige ligger tioårsräntan nu på rekordlåga 1,02 procent och i Tyskland ligger motsvarande ränta i sin tur på absurt låga 0,7 procent.

Veckan huvudnummer är givetvis ECB:s penningpolitiska besked som kommer på torsdag och en sista viktig input inför det mötet blir onsdagens BNP-siffror för EMU-området. 

Här på hemmaplan lär däremot mycket av fokus hamna på onsdagens budgetomröstning i Riksdagen.

Tydligen ska SD ge besked i budgetfrågan under tisdagen men även om man väljer att sänka regeringens budgetförslag är det långt ifrån säkert att regeringen kastar in handduken. Istället är det sannolikt att förhandlingar kommer att föras med den övriga oppositionen. Men lite marknadsoro skulle det givetvis piska upp.

I övrig är veckan full med tunga makrosiffror som kommer att ge en tydlig fingervisning av tillståndet i den globala ekonomin. Inköpschefsindex för såväl industri- som tjänstesektor samt amerikanska sysselsättningssiffror för november är några viktiga siffror för marknadshumöret.

Måndag

Det kinesiska inköpschefsindexet backade ytterligare något i november och det finns en överhängande risk för att vi får se nedgångar i flera andra regioner. Det amerikanska indexet väntas ändå landa på en nivå som indikerar bra fart i den amerikanska industrin.

Tisdag

Den australiska centralbanken blir riktmärke för flera andra centralbanksbesked under veckan. Konsensus är att centralbanken låter räntan ligga kvar på 2,5 procent men den senaste tidens nedgångar på råvarumarknaden pressar Australiens ekonomi så det finns utrymme för överraskningar.

Onsdag

På onsdag är det dags för inköpscheferna i tjänstesektorn att bekänna färg. Här finns det hopp om hyggliga siffror men risken är överhängande för att vi också får se en del besvikelser.

Håll också koll på övriga makrosiffror för EMU-området eftersom de blir en sista, viktig input för ECB inför torsdagens penningpolitiska besked.

För svenskt vidkommande lär förstås en hel del fokus att hamna på budgetomröstningen i Riksdagen. Skulle det, mot förmodan, bli så att regeringens budget faller så lär både kronan och börsen påverkas negativt.

Torsdag

Allt intresse kommer att riktas mot det penningpolitiska beskedet från ECB. Förväntningarna på marknaden har successivt växt inför beskedet och frågan är om banken, med chefen Marion Draghi i spetsen, kommer att kunna leverera något som marknaden blir nöjd med. I samband med beslutet leverarar dessutom ECB färska prognoser för ekonomin i EMU-området.

Fredag

Svenska siffror över industriproduktion och orderingång blir som alltid intressant att följa. Dessa siffror har målat en betydligt dystrare bild av läget i industrin än indikatorer som inköpschefsindex eller konjunkturbarometern. Finansmarknadens fokus kommer dock i högre grad att hamna på de amerikanska sysselsättningssiffrorna där eventuella tecken på stigande löner är nyckeln till en eventuell åtstramning från den amerikanska centralbankens sida.