Visst var det positiv att det svenska inköpschefsindexet för industrin steg till hyggliga 55,2 i juli, klart över den 50-gräns som enligt tumregeln markerar gränsen mellan upp- respektive nedgång.

Därmed reverserades också hela den överaskande juninedgången till 52,8 och indexet ligger nu på de nivåer som den befunnits sig på under större delen av 2015.

Positiv är också att det är de två kanske viktigaste delindexen över orderingång och produktion som förklarar uppstudsen i juli. Delindexet för orderingången landar på 55,8 och det för produktion på starka 60,8.

En brasklapp, som Swedbank själva är inne på, är dock att sommarmånaderna normalt sett är mer volatila och därmed svårare att dra några långtgående slutsatser ifrån. Även om utgångspunkten ändå måste vara att svensk industri fortsätter att expandera.

Det finns också en del andra punkter som gör oss lite tveksamma till att höja dagens siffra till skyarna. En underlighet är till exempel att indexsiffrorna för orderingång på hemma- respektive exportmarknad bägge landar på 52,0 och därmed hamnar betydligt lägre än de 55,8 som indexet för den totala orderingången hamnar på.

Säsongrensningen av siffrorna kan slå olika men även icke säsongrensat ser det svagare ut när inköpscheferna bedömer orderingången på mer detaljerad nivå. Icke säsongrensat ser det dessutom oroväckande svagt ut med ett index på 48,5 för exportmarknaden och 47,0 för hemmamarknaden. Med all förståelse för att det är en skakig julimätning kan ändå konstateras att siffrorna för juli i år är svagare än för motsvarande månad i fjol.

Vi på Placera hade nog hoppats på att framför allt indexet för exportmarknaden skulle vara lite starkare, inte minst mot bakgrund av svag krona och fortsatta tecken på återhämtning i EMU-området och USA.

Det ska dessutom konstateras att inköpschefsindex under en längre tid målat en betydligt ljusare bild av industrikonjunkturen än de hårda data över industriproduktion och orderingång som SCB publicerat med någon månads eftersläpning. Även om vi också där sett en viss ljusning under senare tid.

Så även om vi på Placera är försiktigt optimistiska till en återhämtning för industrin och faktiskt räknar med bättre siffror framöver är det bara att konstatera att det fortfarande är förhållandevis trögt och att ett mer avgörande exportryck ser ut att dröja.