Det fortsätter att vara positiva tongångar på finansmarknaden. Flertalet av världens börser rörde sig uppåt under veckan som gick och den svenska börsen steg med närmare 3 procent. Än bättre var utvecklingen på börserna i EMU-området där genomsnittsbörsen steg med drygt 5 procent.

Förklaringen till att EMU-börserna leder uppgången är i huvudsak ECB:s beslut att fortsätta med sina stimulanser, bland annat i form av obligationsköp, under överskådlig tid. Visserligen aviserades en mindre neddragning av obligationsköpen men den signalen kom också med stora förbehåll.

Inte förvånande är det finansaktier som gått allra bäst då risken för bankkollapser minskat väsentligt. Skillnaden mellan tyska respektive italienska räntor sjönk rejält efter ECB:s signaler.

Vi noterar dessutom av euron åter börjat försvagas kraftigt och att allt fler bedömare nu börjat damma av det gamla temat att euron och dollarn snart ska mötas i paritet. I dagsläget ligger kursen mellan euro och dollar på 1,057 dollar per euro.

På oljemarknaden var det relativt lugnt under förra veckan men under natten mot måndag har oljepriserna stigit kraftigt. På Brentolja ligger uppgången på lite drygt 4 procent och priset på ett fat landar därmed på 56,6 dollar.

Marknadens fokus ligger på det OPEC-möte som hölls på under helgen och där nya uppgörelser kring produktionsneddragningar nåddes. Vi räknar med fortsatt stora rörelser i oljepriset och siktet tycks vara inställt på 60 dollar per fat.

I veckan som kommer lär dessutom stort intresse riktas mot den amerikanska centralbankens penningpolitiska besked som lämnas under onsdagskvällen. Den räntehöjning som med allra största sannolikhet levereras lär tas emot med en gäspning på finansmarknaden, utan istället är det vad ledamöterna tror om fortsatta räntehöjningar som kan skapa lite turbulens.  

Vi vill också flagga för de preliminära inköpschefsindexen för december som publiceras under onsdagen. Viktigast för den långsiktiga riskaptiten är trots allt att den globala konjunkturen fortsätter att visa tecken på att tillfriskna.

Här på hemmaplan är inflationssiffrorna för november det som lär röna störst intresse. En mindre inflationsuppgång väntas ha skett, vilket i så fall lär tas emot med viss lättnad av Riksbanken.

Kanske av lite mer kuriöst intresse är det amerikanska småföretagsindex som publiceras under tisdagen. Indexet väntas ha tagit ett ganska stort skutt uppåt i november och eftersom materialet i huvudsak samlats in efter Donald Trumps valseger så säger det en del om hur den här viktiga gruppen ser på Trumps löften att få fart på amerikansk ekonomi.

Måndag

Ganska tomt på makroagendan så mycket fokus lär fortsatt hamna på förra veckans ECB-beslut samt OPEC:s överenskommelse. Samt förstås på Donald Trumps göranden och låtanden.

Tisdag

Under natten mot tisdag publiceras siffror över industriproduktion och detaljhandel i Kina. Även om tveksamheterna kring den statistiska kvalitén åter vuxit så lär starka siffror bidra till att förbättra marknadshumöret. De svenska marknadsaktörerna fokuserar i sin tur på den svenska inflationen som väntas ha stigit något i november. Vi på Placera är också högst nyfikna på det amerikanska småföretagsindexet som lär visa en del av hur den här delen av näringslivet ser på Donald Trumps löften och utspel.

Onsdag

Intressanta siffror över industriproduktion i EMU-området och USA samt detaljhandelssiffror från USA. Marknadens huvudfokus är dock den amerikanska centralbankens räntebeslut som kommer under kvällen. Det skulle vara en extremt stor överraskning om banken inte levererar en räntehöjning.

Torsdag

Centralbankerna i Schweiz, Norge och Storbritannien lämnar penningpolitiska besked. De stora nyheterna väntas dock utebli. Därför lägger vi större krut på de preliminära inköpschefsindexen för december som rulla ut på bred front. Decembersiffrorna publiceras något tidigare än under övriga månader men blir ändå en viktig värdemätare på hur den globala konjunkturen utvecklas. Endast små förändringar jämfört med novembersiffrorna väntas.

Fredag

Definitiva inflationssiffror för EMU-området i november publiceras.  Dessutom siffror över det amerikanska bostadsbyggandet. Lär i huvudsak ge små marknadsreaktioner även om en nedrevidering av inflationssiffran skulle ge finansmarknaden lite huvudbry.