Ett stort problem med den amerikanska makrostatistik som för närvarande rullar in är att tolkningen av siffrorna är betydligt svårare än vanligt. Det amerikanska budgetbråket och den påföljande stängningen av statliga myndigheter har bidragit till att siffrorna dels är försenade, dels att det i många fall är mycket svårt att bedöma huruvida siffrorna faktiskt säger något om konjunkturutvecklingen eller bara temporärt påverkats av budgetstriden.

Det är framför allt olika typer av förtroendeindikatorer som är svåra att bedöma utifrån det här perspektivet och det är huvudförklaringen till att gårdagens kraftiga ras i hushållens konfidensindikator passerade marknaden tämligen obemärkt. Annars var det tämligen uppseendeväckande att de amerikanska hushållens förtroendeindikator sjönk från 80,2 i september till  71,2 i oktober. Det var dessutom klart under marknadsförväntningarna om en nedgång till 75,3.

Men även i övrigt har mycket av makrostatistiken kommit in åt det svagare hållet i oktober och allting kan förstås inte förklaras av budgetbråken. För den amerikanska centralbanken är det här givetvis ett än större dilemma eftersom bankens ledning knappast kan chansa med att tolka den inkommande statistiken alltför positivt mot bakgrunden av de störningar som uppkommit.

Det här är också ett skäl till att en del av de mer hårdnackade medlemmarna i den kommitté som styr över penningpolitiken tonat ner behovet av att strama åt penningpolitiken. Nu  väntas en neddragning av de månatliga obligationsköpen dröja till mars 2014 och det är ett starkt bidragande skäl till att riskaptiten på finansmarknaderna håller sig uppe på höga nivåer.

Ikväll får vi förhoppningsvis tydligare beskeden från centralbankens ledning i samband med det penningpolitiska beslutet. Viktig blir också hur centralbankens företrädare tolkar de signaler som i normalfallet skulle varit en varningssignal om att den amerikanska konjunkturåterhämtningen ser ut att vara på väg att tappa fart.

Nu under onsdagseftermiddagen kom siffror över sysselsättningen i privat sektor som var svagare än väntat. Sysselsättningen steg enligt ADP-mätningen med 130 000 personer i oktober jämfört med en väntad uppgång på 150 000. En möjlig indikation på att nästa veckas officiella sysselsättningssiffra också riskerar att hamna under förväntningarna på 130 000 personer, i så fall andra månaden i rad som sysselsättningsökningen mattas av, och vi är nu på väg mot nivåer där den amerikanska arbetslösheten tenderar att börja stiga.

Dessutom sjönk inflationen i USA ner till 1,2 procent i september, enligt dagens siffror. Det är en nivå klart under centralbankens mål och ytterligare en signal som lär få centralbanken att hålla foten hårt nedtryckt på den penningpolitiska gaspedalen.

Men även om de penningpolitiska stimulanserna lär fortsätta i oförändrad takt blir det allt svårare att negligera de svagare konjunktursignalerna. Det blir därför av allra största intresse att få höra hur centralbankens företrädare bedömer den ekonomiska utvecklingen.