Trots att bolagsrapporterna inte direkt rosat marknaden och konjunktursignalerna inte heller  övertygat fortsätter börser i stora delar av världen att röra sig uppåt. Undantagen finns framför allt i tillväxtekonomierna där börserna tappade rejält med fart mot slutet av förra veckan. Den svenska börsen steg dock med runt en procent trots att många av våra större bolag rapporterade lägre vinster och svagare orderingång än väntat men förhoppningen om en vändning till det bättre finns fortfarande kvar.

Riksbanken lämnade som väntat räntan oförändrad på 1,0 procent men tvingades än en gång att justera ner sin räntebana och skjuta en första räntehöjning ännu längre fram i tiden. Nu väntas en första räntehöjning dröja till senhösten 2014.

Vi noterar även att de långa räntorna fortsatt att röra sig nedåt och en svensk tioårsränta är nu nere på 2,34 procent. Den globala räntenedgång som skett under de senaste veckorna är mycket en effekt av att den amerikanska centralbankens obligationsköp väntas fortsätta i oförändrad takt en bit in på nästa år. Därför blir förstås onsdagens penningpolitiska besked från Federal Reserve mycket viktigt för marknadshumöret på både ränte- och aktiemarknad.

Vi får också, under veckan, flera viktiga signaler kring vilken effekt de amerikanska budgetbråken haft på humöret hos företag och hushåll. På tisdag publiceras hushållens konfidensindikator för oktober och på fredag kommer inköpschefsindex för industrin. Det finns viss risk för att siffrorna blir svagare än väntat.

Fredagen blir överlag en central dag för hur marknadshumöret kommer att utvecklas under november. Lyckas inköpschefsindexen för en rad tunga ekonomier nå, eller till och med överträffa, förväntningarna så ökar chanserna för att det goda marknadshumöret håller i sig.

Måndag

Vi har under morgonen fått de svenska detaljhandelssiffrorna för september och de var en mindre besvikelse. Hushållen agerar försiktigt trots fortsatt låga räntor och löften om nya skattesänkningar. Vi tror på bättre fart i handeln framåt julen. Håll också koll på den amerikanska siffran över kontrakterade husköpt eftersom det på senare tid kommit signaler om att trycket på bostadsmarknaden börjar lätta.

Tisdag

På tisdag vänder vi blickarna i första hand mot USA där vi får se detaljhandelssiffrorna för september samt boprisutvecklingen för augusti. Vi är dock mest nyfikna på hur hushållshumöret har utvecklats i oktober efter de bittra bråken kring budgeten. Ett rejält dipp är att vänta men ännu är det lite för tidigt att dra slutsatser kring de mer långsiktiga effekterna på ekonomin.

Onsdag

På onsdagen rullar det in tunga makrosignaler kring utveckling av ekonomin i EMU-området. Trenden med små förbättringar väntas fortsätta. Dagens huvudnummer är dock den amerikanska centralbankens räntebesked senare under kvällen. Inga förändringar i den förda penningpolitiken väntas men det viktiga blir vilken bedömning centralbanken gör kring de realekonomiska effekterna av de amerikanska budgetbråken och hur det påverkar besluten om en framtida penningpolitisk åtstramning.

Torsdag

Torsdagen blir  också en dag som indirekt kommer att ha centralbanksfokus. För EMU-området kommer siffror över arbetslöshet och inflation och blir siffrorna svaga väntas det ha bäring ECB:s penningpolitik. En låg inflationssiffra parat med fortsatt hög arbetslöshet ökar trycket på ECB att agera med ytterligare penningpolitisk stimulans.

Fredag

Fredagen är fylld med viktiga inköpschefsindex för en rad tunga ekonomier. De viktigaste för marknadshumöret är det kinesiska och amerikanska där förhoppningen är att indexen håller sig på hyfsat stabila nivåer. Mot bakgrund av lite skakiga svenska bolagsrapporter för tredje kvartalet blir det också högintressant att se hur årets sista kvartal har inletts.