Finansmarknadens aktörer håller fortfarande på att försöka hämta sig från den schweiziska centralbankens (SNB) besked att släppa kopplingen till euron. Att det var ett illa överlagt beslut från SNB:s sida är tydligt till följd av de kraftiga marknadsreaktionerna. Vår förhoppning att det skulle bli en lite lugnare vecka på finansmarknaderna fick sig också en ordentlig törn.

Det ska samtidigt noteras att den svenska börsen som helhet klarade förra veckans turbulens riktigt hyggligt och faktiskt steg med någon procent. Däremot har den amerikanska börsen fortsatt att gå svagt. Lite oro kring den amerikanska konjunkturutvecklingen och en allt starkare dollar har tagit sin tribut i inledningen av 2015.

Det nya året har dessutom inletts med en del dramatik på ränteområdet där marknadsräntorna fortsätter nedåt. Den svenska 5-årsräntan är numera nere på 0,05 procent och 10-åringen noteras till 0,76 procent. Rekordnoteringar, givetvis.

Vi har också fått se en mindre rekyl uppåt för oljepriset men den stora vinnaren på råvarumarknaden är guldet som stigit till 1 275 dollar per uns efter att ha inlett året på 1 184 dollar.

Veckan som kommer har förutsättningar att bli minst lika intressant som den vi just lämnat bakom oss.

Huvudnumret är torsdagens penningpolitiska besked från ECB. Förväntningarna på att ECB ska leverera massiva stimulanser har successivt skruvats upp och nådde orkanstyrka efter SNB:s överraskande besked. Det finns med andra ord knappt något utrymme för positiva överraskningar men desto mer utrymme för negativa dito. Håll i hatten!

Massiva stimulanser och en svagare euro kan också leda till ökade spekulationer om att även Danmark släpper kopplingen till euron. Trycket på dem att göra det har i alla fall stigit.

Observera också att Indien sänkte räntan i förra veckan och att det kan vara starten på en räcka penningpolitiska stimulanser i tillväxtländerna.

Vi får också nya signaler kring tillståndet i den kinesiska ekonomin i veckan som kommer. BNP-siffran för fjolårets sista kvartal är högintressant.

Mot slutet av veckan kommer viktiga konjunktursignaler i form av preliminära inköpschefsindex för januari samtidigt som det är dags att börja bekymra sig för vad söndagens grekiska valresultat ska ge för marknadsreaktioner i starten på veckan därpå.

Måndag

Ganska tunt på markoagendan men baksmällan efter den schweiziska centralbankens (SNB) överraskning håller i sig och spekulationerna kring ECB:s agerande senare i veckan lär gå varma.

Tisdag

Under natten mot tisdag släpps viktiga kinesiska makrosiffror där BNP-siffran för fjolårets sista kvartal sticker ut. En BNP-tillväxt en bit under målet på 7,5 procent lär spä på spekulationerna om nya ekonomisk-politiska stimulanser. ZEW-index ska förhoppningsvis visa på ett lite bättre humör bland analytiker och institutionella investerare. Kom dock ihåg att materialet i huvudsak är insamlat innan SNB kom med sitt besked. IMF publicerar uppdaterad prognos för världsekonomin.

Onsdag

Första rundan av räntebesked från bland annat Japan och Kanada. Det finns i båda fallen visst utrymme för överraskningar, även om det inte är ett troligt scenario. Protokollet från Bank of Englands senaste räntemöte kan bli intressant läsning, främst för att se hur de resonerar kring den låga inflationen och det allt starkare pundet.

Torsdag

En dag som helt kommer att domineras av ECB:s räntebesked med efterföljande presskonferens. Det blir nog en nervös väntan bland finansmarknadens aktörer och avvaktande handel inför beskedet. Orkar och kan verkligen ECB leverera de massiva stimulanser som marknaden räknar med?

Fredag

På fredag är det i sin tur dags att vända blickarna mot den globala konjunkturutvecklingen. En strid ström av preliminära inköpschefsindex för januari publiceras.