Förra veckan kom att helt domineras av ECB:s penningpolitiska besked. Att banken sänkte räntan och utlovade nya penningpolitiska stimulanser i form av generös, men villkorad utlåning till bankerna och dessutom flaggade för att det kan komma obligationsköp fick fart på riskviljan hos placerare.

Volatilitetsindexet VIX föll till den lägsta nivån sedan inledningen av 2007.

Dessutom sjönk markandsräntorna kraftigt och skillnaden mellan spanska och italienska räntor visavi tyska är nere på nivåer vi inte sett sedan eurokrisen eskalerade. Den svenska tioårsräntan har i sin tur sjunkit till 1,81 procent.

Som väntat har dessutom flera börser i tillväxtländerna fått en ordentligt skjuts efter ECB:s besked.

Veckan som kommer lär domineras av efterverkningarna av ECB och det mesta pekar mot ett ganska gott börshumör nu när riskviljan fortsätter att stimuleras.

Från en svensk horisont blir det extra intressant att ta del av inflationssiffrorna som publiceras på torsdag. Att ECB sänkte sin ränta har dramatiskt ökat chanserna för att Riksbanken också gör det på nästa penningpolitiska möte i början av juli.

Det enda som egentligen talar mot ett sådant scenario är om vi skulle få se överraskande höga inflationssiffror eller om hushållsutlåningen åter började skena. Men väntat är att inflationen hamnat kring nollstrecket i maj.

På fredag får vi dessutom viktiga makrosiffror från Kina och ett penningpolitiskt besked från Bank of Japan. Det skulle inte förvåna om dessa siffror och besked ökar på riskviljan ytterligare några snäpp.

Måndag

En tämligen tom dag ur makrohänseende. Det viktiga blir istället att se de fortsatta marknadsreaktionerna efter ECB:s penningpolitiska besked i förra veckan.

Tisdag

Den kinesiska ekonomin har börjat röra sig åt rätt håll. Så länge inflationen håller sig på mattan finns dessutom utrymmen för ytterligare stimulanser. En inflationstakt klart under tre procent är hanterbar.

De amerikanska småföretagarna har förhoppningsvis blivit på lite bättre humör nu när allt pekar på att den amerikanska ekonomin fortsätter att växa i hygglig takt.

Onsdag

Den brittiska ekonomin fortsätter att imponera. Arbetslösheten blir därmed nyckeln till när det redan har påbörjat en åtstramning.

Torsdag

På torsdagenpubliceras svensk statistik som lär spä på förvirringen i Riksbankens direktion. Inflationen väntas fortsatt ligga runt nollstrecket medan huspriserna troligen fortsätter uppåt.  

Men givet att Riksbanken i högre grad börjat fokusera på inflationen så lär en låg inflationssiffra innebära att banken närmar sig en räntesänkning, inte minst efter att ECB sänkt sin styrränta till 0,15 procent.

Fredag

På fredag kan vi få se ytterligare penningpolitisk stimulans när Bank of Japan ger oss sitt räntebesked. De har vilat på hanen ett tag men nu kan det vara dags att trycka av för ytterligare obligationsköp.

Dessutom får viviktiga kinesiska siffror som förhoppningsvis ska visa att ekonomin verkligen tagit förnyad fart.