Krävs mirakel för Fed-höjning i juli

Den amerikanska centralbanken tvingas återigen justera ned ränteprognoserna, såväl på kort som på lite längre sikt. En ny räntehöjning i närtid förefaller därmed högst osannolik.

placera-Fed Federal Reserve 1.png

16 juni, 2016

Även om den amerikanska centralbanken tonade ner betydelsen av den svaga sysselsättningsutvecklingen i maj, och beskrev förutsättningarna för den amerikanska ekonomin i tämligen positiva ordalag, så ska det mycket till för en ny räntehöjning i närtid.

De prognoser för tillväxt och inflation som presenterades i samband med onsdagskvällens penningpolitiska beslut var i princip oförändrade jämfört med tidigare. BNP-prognoserna justerades ned marginellt medan inflationsprognoserna justerades upp.

Däremot rörde det sig mer på räntesidan där varje ledamot i räntekommittén gör sin egen bedömning.

Medianprognosen för var styrräntan ska ligga i slutet på 2016 är visserligen oförändrad på 0,9 procent, vilket skulle indikera ytterligare två höjningar i år. Däremot tror sex av 17 ledamöter att det endast kommer att bli en höjning. Tidigare var det bara en ledamot som hade den synen.

Dessutom har medianprognosen för var räntan ska ligga i slutet av 2018 justerats ner från 3,0 till 2,4 procent.

Och slutligen justerades den långsiktiga jämviktsprognosen för styrräntan ner från 3,3 till 3,0 procent.

Det här har fått effekter på marknadsräntorna. Den amerikanska tvåårsräntan sjönk till 0,68 procent och ligger nu på den lägsta nivån sedan februari. Den tioåriga räntan sjönk till 1,59 procent och ligger därmed på sin lägsta nivå sedan 2012.

Av språkbruket i kommunikationen att döma är det visserligen inte helt uteslutet med en höjning i juli men det krävs flera positiva överraskningar på makrosidan i allmänhet och på sysselsättningssidan i synnerhet – samt att britterna röstar för att stanna i EU – för att det ska kunna bli verklighet. Det är en utveckling som i dagsläget förefaller osannolik.

Nu riktas blickarna mot den brittiska centralbanken som redovisar sitt räntebeslut under eftermiddagen. Där är marknaden mest intresserad av vad Bank of England eventuellt har att säga om konsekvenserna av en Brexit.

Desperationen i lägret som vill stanna i EU växer i rasande takt och deras huvudargument har blivit att betona de negativa konsekvenserna av ett utträde. Där kan Bank of England, som trovärdig part, komma att spela en roll.

Ämnen i artikeln
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån