Den kinesiska centralbankens beslut att låta yuanen försvagas kom att prägla finansmarknaderna under veckan som gick. Börserna i många tillväxtekonomier gick svagt liksom flera börser i mer utvecklade ekonomier. Efter att Bank of China stabiliserade valutan blev investerare på lite bättre humör.

Hur den kinesiska centralbanken väljer att agera framöver lär få stor inverkan på börshumöret men förhoppningen är ändå att man inte tillåter yuanen att försvagas ytterligare. Risken för ett regelrätt valutakrig är annars överhängande med sjunkande riskaptit som följd.

En annan stor överraskning var den svenska inflationen i juli. Visserligen låg den fortfarande under nollstrecket med ett värde på -0,1 procent men det var ändå betydligt högre än analytikerna och Riksbanken räknat med. De flesta räknar nu med att ytterligare stimulanser dröjer och som en följd av detta har den svenska kronan stärkts påtagligt. Det är ett bekymmer för Riksbanken och vi får se hur man hanterar detta på det penningpolitiska mötet i början av september.

I veckan som kommer lär onsdagen bli högintressant med både amerikanska inflationssiffror och ett penningpolitiskt protokoll. Vi börjar nu närma oss en första amerikanska räntehöjning och det kan säkert bidra till lite skakiga finansmarknader. Den låga inflationen är dock besvärande för hökarna i Federal Reserve.

Fredagens skörd av inköpschefsindex lär också påverka börshumöret. Förhoppningen är att Greklandskrisen inte ska ha gett några negativa effekter på EMU-området i stort utan att en trög återhämtning ändå syns i siffrorna.

Tisdag

De svenska hushållen väntas ha öppnat plånboken i juni, delvis som en följd av uselt väder. Brittiska inflationssiffror har troligen vikt ner i juli vilket försvårar för Bank of England att genomföra en första räntehöjning.

Onsdag

Två makrosläpp som riskerar att göra makroanalytikerna förvirrade. Dels släpps amerikanska inflationssiffror som lär vara låga och göra en amerikansk räntehöjnings svår att motivera, dels publiceras det penningpolitiska protokollet där en kommande räntehöjning säkerligen diskuterats flitigt.

Torsdag

Svensk arbetslöshet lär ticka uppåt efter föregående månads positiva överraskning. Den norska ekonomin har troligen gått in i en liten recession efter att oljepriset sjunkit kraftigt och dragit ner aktiviteten i oljesektorn.

Fredag

De preliminära inköpschefsindexen för augusti börjar rull in. Förhoppningen är att indexen för EMU-området pekar mot fortsatt återhämtning trots oroligheterna kring Grekland. Det amerikanska indexet lär ha backat en aning men borde fortfarande befinna sig en bit över det viktiga 50-strecket.