Efter en svag inledning på förra veckan segade sig den svenska börsen uppåt och veckan slutade på i princip oförändrat. Samma mönster sågs på de flesta av världens mer mogna börser.

Däremot fortsatte de kraftiga fallen på de kinesiska börserna, trots att regeringen genomfört i högsta grad okonventionella åtgärder för att få stopp på börspaniken. Veckonedgången blev den största sedan 2007.

Oror kring den kinesiska ekonomin bidrar dessutom till att råvarupriserna fortsätter att backa på bred front med olja och guld som tyngsta släpankare. Oljepriset pressas dessutom av att Iran kommer att öka sitt utbud under hösten, nu när väst lättar på sanktionerna.

Oljepriset kan mycket väl falla under den symboliskt viktiga 50-dollarsnivån redan under kommande vecka. Priset på ett fat Brentolja ligger numera på cirka 52,50 dollar.

Annars innehöll förra veckan faktiskt en del hyggliga markosiffror samtidigt som den amerikanska centralbanken gav ganska mjuka räntebesked i samband med sitt penningpolitiska möte. Dessutom var den svenska BNP-siffran för årets andra kvartal en positiv överraskning då tillväxten landade på 3,0 procent i årstakt.

Nu har vi en ny, minst sagt, fullmatad makrovecka framför oss.

Måndagens och onsdagens inköpschefsindex för industrin respektive tjänstesektorn för en rad länder ska förhoppningsvis visa på att den globala återhämtningen fortsätter, även om den är ganska trög.

En annan av höjdpunkterna är den brittiska centralbankens räntebesked under torsdagen. Det har ju börjat viskas om en kommande brittisk räntehöjning och möjligen får vi signaler kring när en sådan kan bli aktuell i samband med detta räntebesked.

Veckan viktigaste makronyhet är däremot fredagens amerikanska sysselsättningssiffror för juli. Extra koll bör hållas på timlöneökningarna. Om dessa visar tecken på att stiga så börjar vi åter spekulera kring en möjlig septemberhöjning av Federal Reserve – något som kan komma att sänka riskaptiten på börsen.

Måndag

Stora inköpschefsindexdagen där vi redan under natten mot måndag fick en liten besvikelse från Kina. Däremot räknar analytikerna med att indexet för Sverige ska ha tickat upp och att övriga länders index håller sig relativt stabila. Viktigt att det amerikanska indexet håller sig uppe på en hygglig nivå och att industrin inte visar tecken på att ha påverkats alltför negativt av en starkare dollar.

Tisdag

Lite tunnar på tisdagens makroagenda. Vi lägger krutet på det norska inköpschefsindexet för industrin som riskerar att ticka in på en fortsatt mycket låg nivå och därmed pressa ner den norska kronan ytterligare.

Onsdag

På onsdagen är det dags för inköpscheferna i tjänstesektorn att bekänna färg. Generellt har humöret varit bättre i tjänstesektorn än i industrin och högst troligt har den trenden fortsatt att gälla i juli. Vår förhoppning är att det svenska indexet ska ha stigit ytterligare även om det alltid finns en viss osäkerhet kring sommarmätningarna.

Torsdag

Stort fokus på den brittiska centralbanken (BoE) som inte bara levererar ett räntebesked utan även en inflationsrapport denna gång. Det kan därmed komma lite tydligare signaler kring en kommande räntehöjning från BoE, även om det säkert även finns en viss oro kring ett allt starkare brittiskt pund.

Fredag

Fullmatad makrodag men där huvudfokus givetvis ligger på de amerikanska sysselsättningssiffrorna för juli. Sysselsättningsökningen väntas ligga på en bit över 200 000 personer medan arbetslösheten, enligt analytikerna, väntas ligga kvar på 5,3 procent. Viktigaste siffran är dock löneökningarna eftersom tecken på att dessa tar lite bättre fart kommer att bidra till ökade spekulationerna om att Federal Reserve höjer räntan redan i september.