Det har varit en synnerligen sur start på börsåret 2016 med breda nedgångar över hela världen. Den svenska börsen är ner med drygt 6 procent i januari. Dessutom har marknadsräntorna vikt ner och en svensk tioårsränta ligger i dagsläget på 0,84 procent.

Det mest anmärkningsvärda på räntesidan är att de korta amerikanska räntorna sjunkit kraftig trots att fredagens amerikanska sysselsättningssiffra för december var urstark. Samtidigt låg dock löneökningarna still vilket betyder fortsatt lågt inflationstryck i amerikansk ekonomi och då hastar det knappast med nya räntehöjningar från centralbankens sida.

Riksbankens tydliga flaggning för att valutainterventioner kan bli aktuella hade viss effekt på kronkuren. Kronan är ändå betydligt starkare i dag än när Riksbanken gav sig i kast med sin okonventionella penningpolitik. Torsdagens svenska inflationssiffror för december kan bli det som får dem att skriva till verket.

Mycket av oron på finansmarknaderna kan i sin tur spåras till Kina. Investerarnas tveksamheter kring kinesisk ekonomi och den politiska ledningen förmåga att få fart på hjulen växer stadigt. Onsdagens kinesiska handelsbalanssiffror kan bli nästa rysare. Frågetecken finns också kring Kinas valutapolitik då landet även fortsättningsvis låter yuanen försvagas.

Till detta kommer dessutom att ett allt lägre oljepris skapar stora hål i flera oljeländers budgetar och tvingar dem att sälja av tillgångar för att om möjligt fylla hålen.

Däremot skulle det inte förvåna om den amerikanska centralbankens beige book målar upp en ganska ljus bild av läget för den amerikanska ekonomi. Möjligen kan det, tillsammans med en rapportperiod som tar fart, bidra till att skapa lite lugn på finansmarknaderna.

Håll dessutom extra koll på det penningpolitiska protokoll som ECB publicerar under torsdagen.

Måndag

Danska respektive norska inflationssiffror publiceras. Fortsatt låg inflation väntas i Danmark men i Norge tickar troligen inflationen på i ganska hög takt. Det ska ändå inte behöva hindra Norges bank från att sänka räntan ytterligare framöver. Sentix mätning av investerarförtroendet i EMU-området känns högst intressant sett till utvecklingen på finansmarknaderna i inledningen av 2016.

Tisdag

Dagens viktigaste är NFIB:s småföretagsindex. Förhoppningen är att indexet ska ha stigit ytterligare. Lägre energipriser och inte lika dollarkänsliga företag kan bidra till detta.

Onsdag

Under natten mot onsdag publiceras de viktiga siffrorna över Kinas handel med utlandet. Risken är att det blir ytterligare bakslag och att det kan komma att påverka börshumöret negativt, framför allt på de asiatiska marknaderna.

Under kvällen publicerar den amerikanska centralbanken beige book, som är en sammanställning av det ekonomiska läget i de olika centralbanksdistrikten. En hyggligt ljus bild upp av amerikansk ekonomi kan det få riskaptiten på finansmarknaden att lyfta.

Torsdag

Svenska inflationssiffror riskerar att ticka in en bit under Riksbankens prognoser. Därmed tas ytterligare steg mot nya stimulansåtgärder där direkta valutainterventioner tycks vara huvudalternativet. ECB publicerar det penningpolitiska protokollet från decembermötet och här blir det intressant att se hur meningsskiljaktigheterna inom banken egentligen ser ut.

Fredag

De svenska hushållen har troligen hållit en relativt hög konsumtionstakt i november. Viktigare för marknadshumöret är att de amerikanska hushållen också håller konsumtionsfanan högt och att industriproduktionen inte backar för mycket.