Den amerikanska inflationen steg mer än väntat i januari. Det breda inflationsmåttet, KPI, steg med 0,6 procent mellan december och januari och med 7,5 procent i årstakt. Väntat var en inflationsuppgång på 7,3 procent.

Kärninflationen, där volatila energi- och livsmedelspriser räknas av, steg med 6,0 procent. Även här var inflationsuppgången något högre än analytikernas förväntningar på 5,9 procent.

Vi får backa bandet ändå tillbaka till hösten 1982 för att hitta inflationstal på motsvarande nivå.

Den amerikanska inflationsuppgången är dessutom bredbaserad med kraftiga uppgångar inom flera av de varugrupper som ingår i den varukorg där inflationen mäts. Energipriserna steg i en årstakt av 27,0 procent och fortsätter att leda prisuppgångarna, men även varor exklusive livsmedel steg kraftigt med 11,7 procent i årstakt. En mycket hög prisuppgång på varor även i ett historiskt perspektiv.  

Priserna på nya bilar steg med 12,2 procent och på begagnade bilar med 40,5 procent. Komponentbrist och leveransproblem slår extra hårt mot just dessa varugrupper även om effekten förstås är indirekt på begagnatmarknaden.

Dessutom syns nu spridningseffekter till exempelvis hyror som steg med 4,4 procent i årstakt. Det senare är en stor och trögrörlig del av prisindexet och bara det talar för att inflationen kommer att bitas sig kvar på hyggligt höga nivåer under en stor del av 2022. Glädjeämnet här är ändå att prisökningstakten månad för månad avtagit något jämfört med hur det såg ut mot slutet av 2021.

Den omedelbara reaktionen på inflationssiffrorna har varit en starkare dollar och stigande räntor. Sannolikheten för att Federal Reserve kommer att höja ränta med 50 punkter (0,50 procentenheter) redan i mars stiger nu rejält. Redan innan inflationssiffrorna för januari publicerades låg sannolikheten för en höjning med 50 punkter på ungefär 30 procent.

Även de långa amerikanska räntorna stiger efter inflationsbeskedet och den viktiga amerikanska tioårsräntan närmar sig nu snabbt 2,0 procent. Senaste tioårsränta låg över 2 procent var i juli 2019.  Om inte annat så är ett brott av 2 procent i alla fall symboliskt viktigt.

Den svenska börsen har också vikt ner sedan inflationssiffrorna publicerades.  

Nu ska analytikerna skärskåda siffrorna innan några säkra slutsatser kan dras kring hur det här kommer att påverka den amerikanska centralbanken. Möjligen kan analytikerna komma att hitta några ljuspunkter i detaljerna men på det stora hela var siffrorna en besvikelse för både marknaden och den amerikanska centralbanken.