Efter att sysselsättningen i USA steg med monstersiffran 292 000 i juni räknade de flesta analytiker med att julisiffran skulle visa en försiktigare uppgång med 180 000 nya sysselsatta. Juliökningen blev dock betydligt högre än så med en uppgång på 255 000.

Den underliggande oron under våren och försommaren att amerikansk ekonomi var på väg in i en lugnare fas tycks därmed ha kommit på skam. Förutsättningarna för en fortsatt uppgång tycks också ljusa efter att juli månads inköpschefsindex visat på fortsatt expansion, även om indexen för industrin och tjänstesektorn sjönk till 52,6 respektive 55,5 – väl över det 50-streck som, enligt tumregeln, markerar gränsen mellan tillväxt och nedgång.

Och som SEB konstaterar i fredagens morgonbrev pekar Atlanta Feds modell för kvartalsvisa BNP mot att den amerikanska BNP-tillväxten ska accelerera till 3,7 procent i tredje kvartalet, upp från 1,2 i andra.

Ändå finns det i fredagens arbetsmarknadsrapport saker som talar för att den amerikanska centralbanken inte ligger särskilt nära en ny räntehöjning.

Arbetslöshetssiffran i juli ligger kvar på de 4,9 procent som junisiffran reviderades upp till. Så fortfarande finns ett överutbud på arbetsmarknaden enligt de signaler som kommit från centralbankens sida.

Än viktigare är att den genomsnittliga timlönen visserligen stiger med 0,5 procent mellan juni och juli men att årstakten fortfarande ligger på måttliga 2,6 procent. Så på lönesidan lyser fortfarande det riktiga inflationstrycket med sin frånvaro.

Dessutom har dollarn stärkts sedan i våras och oljepriset sjunkit. Dessutom finns tecken i inköpschefsindexet för industrin att pristrycket är på väg att dämpas.

Hinner banken inte med att höja på mötet den 21 september vankas dessutom ett presidentval som lär göra Fed-ledamöterna än mer försiktiga.

Snarare är decembermötet första tänkbara tidpunkt för nästa räntehöjning. Men då krävs att amerikansk ekonomi fortsätter att övertyga och andra stora centralbanker som ECB och Bank of Japan inte följer Bank of England och levererar nya stimulansåtgärder.