Alltsedan den svarta torsdagen den 24 oktober 1929 har månaden oktober skapat ängslan hos investerare på börsen. Farhågorna har spätts på i samband med spektakulära börsras under enskilda dagar, just i oktober, under åren 1987, 1989, 1991, 2001 och 2008.

Statistik sedan 1990 som placera.nu har sammanställt visar dock tvärtom att oktober är en av börsårets bättre månader. Däremot, om oktober föregås av en positiv septemberbörs är det mycket som talar för att börsen faller.

Även om många anser att historien inte säger något om framtiden i aktiesammanhang så kan det vara intressant att studera den. Vi har tittat på börsutvecklingen månadsvis, mätt som MSCI Sverigeindex inklusive utdelningar sedan 1990, se tabellen.

Sedan dess har september varit den klart sämsta månaden med tolv minusmånader och nio plusmånader. (September är den enda månad i denna sammanställning som är med 21 gånger.) I genomsnitt har börsen fallit med 3,2 procent under september. Med en uppgång på 8,25 procent var årets september den bästa sedan 1990. År 1997 steg börsen med 8,1 under september.

Börsens bästa månad sammanlagt sedan 1990 har varit april följd av november med en genomsnittlig uppgång på knappt 3,9 respektive 3,8 procent.

Värt att notera är att oktober också har hört till de bättre månaderna med en genomsnittlig uppgång på 1,6 procent. Under elva av de senaste 20 oktobermånaderna har börsen stigit.

Därför skulle man tro att chansen är stor att börsen även stiger i år. Men gräver man djupare i siffrorna så finns det oroande tecken. Störst chans till en god oktoberbörs finns de år då börsen föll i september. Det kanske inte är så konstigt att börsen stiger efter stora nedgångar, och september har historiskt gått ned kraftigt. Kombinationen, dålig september och bra oktober, har varit vanligast sedan 1990 och har infallit åtta år, eller i 40 procent av fallen.

Men nu är det ett faktum att årets september var en bra månad och då undrar man hur det har sett ut tidigare. Sedan 1990 har vi haft en positiv septemberbörs nio gånger, senast var 2007 om vi bortser från i år.

Vid tre av deåren har börsen stigit även under oktober. Senast var 2006 då börsen steg med 6 procent i september och fortsatte upp med knappt 5 procent i oktober. Gången innan var 1996 då börsen steg med drygt 4 procent i september och fortsatte upp i oktober, då med knappt 3,5 procent. Gången innan var 1993.

Den tristare kombinationen, bra september men dålig oktober, har varit betydligt vanligare. Vid fem av åtta år har den förekommit. Senast var 2007 då börsen steg med 0,5 procent i september men föll med 4 procent i oktober. Två år innan, 2005, steg börsen drygt 6 procent för att sedan falla med 2,75 procent i oktober.

Historien talar alltså för en dålig oktoberbörs. Baserat på de senaste 20 åren är chansen knappt 40 procents att vi får kombinationen bra september och bra oktober. Men hur mycket säger historien framtiden egentligen?