Ett bra sätt att hitta riktig kvalitet är att titta på bolagens rörelsemarginal. Här är 15 av de mest lönsamma småbolagen, sorterade efter snittmarginalen de senaste tre åren.

I lönsamhetstoppen

I topp ligger speloperatören Fable Media. Bolaget driver affiliatesajter inom betting och casino, en affär med mycket låga rörliga kostnader, och därmed en exceptionell marginal på 53%.

Tvåa är Arctic Falls, som driver test- och provkörningsanläggningar för bilindustrin i norra Sverige. Trea är solkraftsbolaget Gigasun, och därefter följer Avtech, som säljer mjukvara till flygbolag.

Bäst tillväxt

Det blir extra intressant när bolagen samtidigt växer snabbt. Dessa fem har tvåsiffriga marginaler med stark genomsnittlig tillväxt under de senaste tre åren:

• White Pearl Technology: 172%
• Guldbrev: 64%
• I-Tech: 26%
• BPC Instruments: 25%
• Avtech: 21%

I-Tech tillverkar tillsatser till båtbottenfärger, och BPC Instruments gör analysinstrument för biogasindustrin.

Billigast på listan

Tre bolag sticker ut som lågt värderade:

• Guldbrev handlas till bara 3,4x rörelsevinsten. Bolaget köper guld och ädelmetaller av privatpersoner och har dessutom vuxit 64% per år i snitt.
• White Pearl Technology värderas till 4,4x rörelsevinsten och har en omsättningstillväxt på närmare 172% per år, långt mer än något annat bolag på listan.
• Fable Media värderas till 4,8x rörelsevinsten, trots att bolaget har den högsta marginalen.

Som jämförelse värderas hela Stockholmsbörsen typiskt sett till en bit över 10x rörelsevinsten.

Dyrast i klassen

I andra änden av värderingsskalan ligger whiskydestilleriet High Coast Distillery i Höga kusten. Bolaget värderas till hela 27x rörelsevinsten och är samtidigt det bolag på listan som vuxit långsammast, bara 1% per år.

Även Gigasun (18,3x rörelsevinsten) och Avtech (18,2x) tillhör de dyrare bolagen, även om båda har starka marginaler att luta sig mot.