Vi har en mycket positiv syn på verksamheten och den framtida lönsamheten i gruvbolaget Dannemora Mineral. Under hösten kom dock bolaget med ett illa underbyggt förslag på nyemission för att finansiera fortsatt verksamhet. Vi var mycket kritiska till den emissionen som innebar ett kraftigt kursfall men vi behöll vår köprekommendation.

Att vi nu istället får se en konvertibellösning där nuvarande aktieägare får teckna sig ser vi positivt på.

Fredagens kvartalsrapport från bolaget ger även vid handen att verksamheten utvecklas i rätt riktning. Förlusten minskades från 63,4 miljoner kronor för det tredje kvartalet 2011 till en förlust på 25,1 miljoner kronor för årets tredje kvartal.

Det som talar för företaget är att man har långa leveranskontrakt för järnmalm till europeiska kunder, vilket innebär lägre transportkostnader och därmed högre marginaler.

Produktionen kommer dessutom att öka från nuvarande 0,7 miljoner ton i årstakt till 1 miljon ton under innevarande kvartal samt till 1,5 miljoner ton i årstakt under det första halvåret 2013.

Om vi ser på kursutvecklingen för aktien har den varit bedrövlig. Från en högstanivå i år på 74,50 kronor har aktien fallit till som lägst 20,50 kronor. Efter bottennoteringen har aktien stigit till drygt 27 kronor när detta skrivs.  Vi är av uppfattningen att det är två faktorer som ligger bakom kursfallet.

För det första dålig bankrådgivning i samband med den aviserade kapitalanskaffningen, för det andra problem i samband med start av sovringsverket, vilket snarare är regel än undantag i den här typen av bolag.

Båda dessa problem

är nu åtgärdade. Företaget har välkända järnmalmstillgångar och dessutom en kompetent ledning och styrelse. Vi ser en kurspotential för aktien på minst 50 procent det kommande halvåret och plockar därmed in aktien på Heta Listan. Vi tror att aktien i ett första skede kan nå 33 kronor vilket är drygt 20 procent upp från de 27 kronor som aktien står i när detta skrivs. Stopp loss sätter vi till 24 kronor.