Det är tuffa tider i teknikbranschen med dels sämre ekonomiska tider som gör att konsumenterna blir försiktigare och dels hårdare konkurrens. Så sent som på fredagseftermiddagen kom Intel med en vinstvarning.

Teknikjättarna har stora utmaningar framför sig för att inte försäljningstillväxten ska dala och för många har det redan synts sådana tecken. Här hemma är Ericsson och Nokia typexempel på storbolag som länge levt ohotat på toppen i deras respektive paradområden, men som nu har det kämpigt.

I USA finns liknande tendenser, även om försäljningen nu återhämtat sig efter den djupa lågkonjunkturen förra året. Men oron för den långsiktiga tillväxten finns fortfarande där.  Av de tre stora amerikanska teknikjättar vi tittat på är det bara Apples aktie som haft en positiv kursutveckling i år, med en uppgång på 14 procent. Microsoft är ner med 21 procent sedan årsskiftet och Google med hela 27 procent.    

Positivt för alla tre i ett långsiktigt perspektiv är att samtliga har tagit fram produkter som är ytterst viktiga för att det moderna samhället (som de har varit med att skapa) ska fungera. Dessa produkter är oftast väldigt kritiska för att vår vardag ska löpa på så bra och effektivt som möjligt och därför kan de ta bra betalt för dem.

Apple är numera störst av de tre efter framgångarna med Iphone och har ett börsvärde på 1 620 miljarder kronor, se listan. Apple har dessutom en krigskassa på 180 miljarder kronor. Kassan motsvarar ganska exakt lastbilsjätten Volvos hela börsvärde.

Apple kan, i likhet med Microsoft, sägas vara ett slags konglomerat inom teknikbranschen och framförallt inom konsumentelektronik. Bolagettillverkar allt från persondatorer, musikspelare och mobiltelefoner till relaterade mjukvaror och nätverkslösningar. Exempel på produkter är Macintosh, Ipod och Iphone som samtliga tillverkas med hjälp av samarbetspartner.

Försäljningen, som uppgår till knappt 470 miljarder kronor i årstakt, sker via onlinebutiker på nätet, egna försäljningsbutiker, via direktförsäljning (telefon- och liveförsäljning) samt tredjepartsåterförsäljare.

Medan majoriteten av Apples intäkter kommer från hårdvaruförsäljningen är Microsoft snarare är ett mjukvarubolag. Detta är också orsaken till varför Microsofts lönsamhet är betydligt högre än Apples, trots att Apples marginaler på sistone ökat kraftigt som en följd av den starka försäljningen av höglönsamma musik- och telefonprylarna. Under de första nio månaderna i det brutna räkenskapsåret 2009/2010 låg Apples rörelsemarginal på 28 procent. Microsoft väntas redovisa en marginal på 39 procent i år.

Apple har de senaste tre åren växt med i snitt 35 procent per år, med en stadigt förbättrad lönsamhet. Och jämfört med de tre andra stora amerikanska teknik- och datajättarna Microsoft, Dell och Hewlett-Packard (HP) så är Apple det bolag som uppvisat i särklass högst försäljningstillväxt det senaste kvartalet, 61 procent. Det är orsaken till att bolaget handlas till en betydligt högre värdering jämfört med branschkollegorna.

Microsoft är näst störst med ett börsvärde på 1 521 miljarder kronor. Årsförsäljningen uppgår till 461 miljarder kronor och försäljningstillväxten väntas uppgå till ganska modesta 7 procent i år. Konkurrensen inom mjukvarubranschen har hårdnat de senaste tre åren och Microsofts försäljning har följaktligen stått och stampat på sistone.

Det finns en oro kring bolagets framtida intjäning och det synts inte minst på den relativt låga värderingen, trots den höga lönsamheten. Microsoft ses numera som en stabil kassako, medan Apple är tillväxtraketen.

De senaste tio åren har Microsofts omsättning ökat med i genomsnitt 13 procent årligen, men nettovinsten har under samma period inte riktigt hängt med omsättningen men ändå stigit med i snitt 10 procent varje år. Anledningen är att det satsas alltmer på forskning och utveckling på grund av den ökade konkurrensen i branschen.

Slutligen har vi Google, med en årsomsättning närmare 200 miljarder kronor. De flesta som använder nätet är nog bekanta med Googles sökmotor som anses var en av de bästa i världen. I USA tillhör Google en av de populäraste aktierna och det är inte att undra på.

Internetbolaget har växt mycket starkt med fina marginaler (ifjol 41 procents rörelsemarginal). Sedan noteringen i augusti 2004 har aktien stigit från 80 till drygt 450 dollar. Detta trots att Google inte alls varit oberöda av börsraset utan föll bland annat med 56 procent på Nasdaq under 2008.

Det finns dock farhågor om att den allt svagare ekonomin ska drabba bolagets annonsförsäljning, speciellt med tanke på att hela rörelsevinsten kommer därifrån. Under det andra kvartalet i år föll rörelseresultatet med 20 procent jämfört med 2009. Företaget är dessutom väldigt expansivt och satsar stora belopp i utvecklingsprojekt och förvärv, vilket ökar den operativa risken. Nyligen fick man till exempel lägga ner den tidigare upphaussade Google Wave som skulle kombinera e-post, direktmeddelanden och sociala nätverk realtid över nätet.

Som svensk aktieplacerare känns det kanske lite avlägset att direktäga amerikanska aktier. Men det är inga större problem att handla amerikanskt via nätmäklare eller bankerna. Inom vissa branscher erbjuder dessutom Stockholmsbörsen få bra alternativ och då kan det vara idé att vidga sina vyer. Apple känns till exempel som ett bra val i den långsiktiga börsportföljen för den teknikintresserade. Microsoft och Google likaså, men till aningen högre risk i dagsläget.