Det anser Barclays enligt en analys på tisdagen, efter att ha rankat verkstadsbolag i mitten av december och då nått samma slutsats. Låsbolaget höjdes då till övervikt och SKF sänktes till undervikt.

"Assa har först under de senaste veckorna börjat gå bättre än SKF i takt med att marknaden börjar fokusera på kvalitet, och vi tror att det finns mer att hämta", skriver Barclays på tisdagen och listar några argument.

Bland dem finns att tillverkningssektorns inköpschefsindex var lägre i april i både USA och Kina, om än fortfarande över tillväxttröskeln 50. Kommentarer från SKF-konkurrenten Schaeffler tyder vidare på en viss avmattning av efterfrågan i USA, och någon större ökning av distributörernas försäljning syntes inte att döma av Nasdaqnoterde Fastenal, nordamerikansk distributör av bland annat SKF-produkter.

Vidare tycks fordonssektorn - där SKF hämtar 30 procent av sin omsättning - vara på väg att kulminera under det första halvåret i år, resonerar Barclays och pekar på något nedslående försäljningssiffror för april från bilbranschen i framför allt USA, Kina och Storbritannien.

Assa Abloys byggmarknader, som kontrast, tycks gå en ljusare framtid till mötes i inte minst USA och Europa, och "vi är fortfarande på väg att lämna cykliska bottnar på nyckelmarknader som Frankrike".

Dessutom, påpekar Barclays, tycks strukturella problem med prispress som följd skilja sig radikalt åt i kullager- respektive låssektorn. I den förstnämnda intensifieras prispressen av ökad konkurrens på inte bara den asiatiska marknaden utan även på SKF:s lönsamma industriella distributionsverksamhet i väst.

"Motsatsen gäller på låsmarknaden där prissättningen torde gynnas av den konsolidering som skett den senaste tiden under ledning av dormakaba", skriver banken med hänvisning till en fusion mellan Assa-konkurrenterna Dorma och Kaba under 2015.

Detta bör göra att Assa står bättre rustat än SKF för att hantera både högre råvarukostnader och löneinflation, resonerar banken och varnar: "Ignorera strukturella problem på egen risk."

Diagram: Assa Abloy och SKF sedan 2016-12-16

Källa: Infront