Pappersjätten Billerud pressas nu hårt från flera håll. Sedan kriget i Ukraina bröt ut 2022 har pappersmassaindustrin kämpat med stora utmaningar i form av höga råvarupriser och låg efterfrågan. I samband med kriget slutade Europa importera rysk massaved, vilket minskade tillgången på råvaran.

Dessutom förlorar Billerud och flera andra svenska storbolag inom branschen möjligheten att sälja utsläppsrätter från och med nästa år. En EU-regel utestänger från och med 2026 alla bolag med mindre än 5% fossila utsläpp ur handelssystemet.

Förra året sålde Billerud överblivna utsläppsrätter för 471 Mkr.

Under torsdagen presenterade förpackningskoncernen ett sparpaket som ska minska bolagets kostnader med 800 Mkr årligen. Inom ramen för sparpaketet försvinner 650 tjänster.

Ingen tillfällig marknadsdipp

Billeruds CFO Andrei Krés berättar för Placera att besparingarna handlar om att möta strukturella förändringar på marknaden.

"Det är inte baserat på utveckling under något enskilt kvartal. Vi ser långsammare tillväxt i vår europeiska verksamhet och på de europeiska marknaderna än vad vi har sett historiskt", säger han och fortsätter:

"Vi ser inte att det här är en tillfällig marknadsdipp och det är därför vi vidtar de här åtgärderna."

Han berättar att det idag finns ett stort produktionsöverskott på den europeiska marknaden, till viss del driven av de amerikanska handelstullarna mot EU.

Tidigare har mycket export inom sektorn gått från Europa till USA. Tullkostnader gör dock att många amerikanska kunder inte längre har råd att importera. Det leder större volymer tillbaka till Europa och spär ytterligare på marknadens överkapacitet.

För bolagets amerikanska verksamhet får dock tullarna positiv effekt, eftersom de gör det mer attraktivt för nordamerikanska kunder att hitta nordamerikanska leverantörer. Verksamheten i USA utgör ungefär 28% av Billeruds nettoomsättning.

Snedvrider konkurrensen

Enligt Andrei Krés hänger besparingarna och uteslutningen ur utsläppshandelssystemet ihop.

"Besparingarna handlar ju om konkurrenskraften för Billerud som företag. Tappet av utsläppsrätter försämrar vår konkurrenskraft, så till viss del är sparprogrammet en reaktion på det också", säger han och tillägger:

"Det är nästan en halv miljard i intäkter som vi tappar."

Spelplanen ritas nu om, säger CFO:n, och snedvrider de konkurrensförhållanden som varit under väldigt många år.

Pappersindustrin i länder som Finland och Frankrike drabbas inte alls lika hårt som svenska bolag då deras utsläpp fortfarande är höga nog för att vara kvar i handelssystemet.

"Det är kanske det som är mest uppseendeväckande, att bolag som har investerat hårt i att ta stora kliv i sitt hållbarhetsarbete nu blir bestraffade konkurrensmässigt", säger Andrei Krés.

"Kan inte ångra det"

På frågan om bolaget nu i ljuset av ett stort besparingspaket kan ångra att man gjort stora investeringar för att ställa om är dock svaret nej.

Andrei Krés säger att bolaget fortfarande vill minska sitt koldioxidavtryck och vara hållbara.

"Det är svårt att säga att man ångrar investeringarna, men det är klart att det är surt när spelreglerna förändras så radikalt."

"Men vi kan inte ångra det."

Prislättnader framåt

Framtidens utsikter för pappersmassaindustrin är fortfarande grumliga. Enligt Billerud-CFO:n finns dock tecken på att priset på massaved är på nedgång.

"Vi ser att trenden just nu har vänt och att vi kommer få viss lättnad på vedkostnader. Inte i tredje kvartalet, men mer framåt", säger han.

Sett ur ett makroperspektiv är dock situationen i omvärlden densamma med fortsatt stopp på råvaruimport från Ryssland.

"Den svagare prisutvecklingen är ytterligare ett tecken på att industrin som helhet i Norden inte kör på full kapacitet, och därför inte har den efterfrågan på massaved som man historiskt har haft", säger Andrei Krés.