Årets tuffa och negativa inledning på börserna har nu förbytts till positivt investerarsentiment. Det började med att tillväxtmarknadsfonderna vände upp i slutet på januari. I mitten på februari kom vändningen för USA-fonder och andra utvecklade marknader. Sedan mitten på mars har även bioteknik- och läkemedelsfonderna vaknat till liv – med starka uppgångar som resultat.

Globalt har MSCI Världsindex ökat med 1,3 procent mätt i svenska kronor de senaste 30 dagarna. Stockholmsbörsen har gått upp med knappt 2 procent, vilket är lite sämre än de utvecklade aktiemarknaderna som i genomsnitt gått upp 2,5 procent.

Lite överraskande har tillväxtmarknaderna gått upp mindre än de utvecklade marknaderna med en uppgång på 1,9 procent i snitt, läs mer i Pekka Käntääs Utblick.

Bioteknik- och läkemedelsfonder är tydliga vinnare den senaste månaden. Sju av tio fonder på topplistan investerar i de sektorerna. Uppgången innebär en motreaktion på den stora nedgång som startade i spåren av Hillary Clintons uttalande om dyra mediciner förra året.

Kategorisnittet har levererat en avkastning på 5,5 procent de senaste 30 dagarna men trots det är fonderna i genomsnitt ned 7,8 procent sedan årsskiftet. Överst på vinnarlistan hittar vi två Carnegiefonder: Carnegie Global Healthcare och Carnegie Biotechnology. De har stigit 18,2 respektive 17,4 procent den senaste månaden.

Guld- och ädelmetallfonder är tydliga vinnare i år, liksom  den senaste månaden.  De senaste 30 dagarna har kategorisnittet är upp 6,8 procent. Det är intressant att se en så stark utveckling med tanke på att guldpriset inte rört sig särskilt mycket och den svenska kronan har gått starkt mot den amerikanska dollarn under perioden.

Marknaden har även ökat riskaptiten i spåren av minskad marknadsoro – vilket inte brukar vara det bästa fundamentet för ädelmetaller.

I toppen på senaste månadens vinnarlista inom kategorin hittar vi Franklin Gold & PM och BGF World Gold.De har gått upp 10,6 respektive 8,9 procent. Kategorisnittet har leverat en avkastning på knappt 50 procent sedan årsskiftet i svenska kronor.

Att fonderna har utvecklats bättre än guldpriset har att göra med att de även investerar i guldbolag och inte i guld. Aktierna har större hävstång då aktiepriset reflekterar break even-nivå för guldbrytning, ökad produktion, nya guldfyndigheter och bolagens finansieringskostnad.

Högt upp på vinnarlistan finns också en Kinafond. Snittet för Kinafonderna är en uppgång med knappt 2,8 procent de senaste 30 dagarna. Överst på den listan ligger Invesco China Focus Equity Fund med en avkastning på 8,8 procent. Fonden är överviktad i konsumentvaror, vilket förklarar den stora uppgången relativt kategorisnittet.

Längst ned på förlorarlistan tronar flera asiatiska länderfonder, nya tillväxtekonomier och några hedgefonder med inriktning mot modellbaserad terminshandel så kallade CTA:s.

Allra sämst utveckling har Fidelity Taiwan haft med en nedgång på drygt 4 procent de senaste 30 dagarna. Vi hittar även Parvest Equity Indonesia och Invesco Korean Equity på förlorarlistan med nedgångar på 2,8 procent respektive 2,7 procent.

CTA-fonder inledde året urstarkt men nu ser de ut att ha tagit en paus i uppgången. Minskad oro på finansmarknaderna med breda börsuppgångar och ökat oljepris är två förklaringar. Det tar en viss tid för en CTA-fond att byta positioner, vilket är särskilt märkbart vid snabba vändingar från en tydlig trend som för oljepriset.

Vi hittar hedgefonderna; Coeli Prognosis Machines och Alfa Commodity Fund på förlorarlistan med nedgångar på 4,0 respektive 3,6 procent, vilket är mer än kategorisnittet som är upp blygsamma 0,25 procent de senaste 30-dagarna.

Fonder med inriktning mot nya tillväxtmarknader har också haft en tuff månad. Gustavia Kazakstan/Centralasien och Tundra Frontier Opportunities har backat 3,6 respektive 2,2 procent under perioden.

Att vi hittar fonderna i botten är inte så konstigt med tanke på att Kazakstan är den sämst presterande börsen den senaste 30-dagarsperidoden med en nedgång på 9,4 procent i svenska kronor.  Nigeria ligger också i botten med en nedgång på 6 procent trots oljeprisets framfart den senaste månaden.