ECB uppgav på torsdagen att de kommer att låna ut dollar till banker i euroområdet i tre separata tremånaderslån för att säkra att de har tillräckligt med dollar till och med slutet av året.

"ECB-rådet har beslutat, koordinerat med Federal Reserve, Bank of England, Bank of Japan och SNB, att genomföra tre dollarlikviditetsoperationer med en löptid om cirka tre månader fram till slutet av året", skrev ECB i ett uttalande.

I praktiken innebär det att europeiska banker har fått det svårt att få tag i nödvändiga dollar sedan amerikanska banker börjat bli snålare med krediterna. Bristen på förtroende för den europeiska ekonomin gör att amerikanska och andra utomeuropeiska långivare vill ha en riskvillig mellanhand i sina transaktioner med europeiska banker. Den mellanhanden blir Federal Reserve.

Att USA nu lånar ut dollar till en kapitaltörstande europeisk banksektor är förvisso goda nyheter. Men det ska snarare ses som en reaktion på andra amerikanska långivares misstro mot Europas förmåga att hantera den akuta eurokrisen än en ekonomisk-politisk stimulans.

Banker som vill låna dollar måste dessutom ställa upp en säkerhet för att få tillgång till dessa. Det betyder att dagens beslut inte innebär någon ökning av penningmängden i sig utan snarare ett omfördelande av redan befintlig likviditet. Därför är det svårt att veta om den positiva reaktion på börsen som beskedet innebar kommer att vara uthållig.