"Flytten i sig själv skulle inte ögonblickligen vara positiv för våra estimat eftersom vi inte har inkluderat potentiella högre avgifter", skriver investmentbanken.

Carnegie ser det som troligare att Nordea väljer Finland och Helsingfors, snarare än Danmark och Köpenhamn i det fall det "troligen oundvikliga" bytet av domicil väl blir av.

"Vi tror dock inte att investerare i dagsläget ska räkna med signifikant frigörande av kapital vid en flytt", heter det samtidigt.

Carnegie har stämpeln köp för Nordea liksom för Swedbank som anses "handlas under sin fair value". Nordea var upp 0,2 procent och Swedbank 1,7 procent, vid 13-tiden.

Carnegie anger rekommendationen behåll för SEB och SHB. De båda storbanksaktierna noterades svagt ned.