Fonden Avanza Disruptive Innovation by Ark Invest har rusat cirka 55% sedan den 8 april. Enligt storbanken Barclays analytiker är det ett av flera tecken på att marknaden nu styrs av ett "irrationellt övermod".

Uttrycket myntades av den tidigare Fedchefen Alan Greenspan och beskriver när priser överstiger tillgångars fundamentala värde, enligt Bloomberg. Med andra ord uppvisar börsen bubbeltendenser.

Avanza Disruptive är en så kallad "matarfond", som investerar alla sina medel i den amerikanska fonden Ark Innovation. Det är denna fond som finns med i Barclays bubbelindikator.

Ojämn prestation

Ark Innovation brukar beskrivas som förvaltaren Cathie Woods flaggskepp. Under det stora techrallyt 2020 rusade fonden hisnande 153%. Men de följande två åren dök den 23% respektive 67%. Analysfirman Morningstar utsåg därefter Cathie Woods firma Ark Invest till decenniets värsta värdeförstörare, och hennes riskhantering sågades.

Ark Innovation ses som en sorts indikator för olönsamma teknikbolag, skriver Bloomberg. När sådana överpresterar mot börsen tyder det på en hög riskaptit.

Fler bubbeltecken

Vid sidan av Ark-fondens kraftiga uppgång ser Barclays även andra bubbeltecken. Wall Street handlas nära rekordnivåer och antalet spac-noteringar under 2025 har redan överträffat de två föregående åren tillsammans. Dessutom har en korg av aktier kopplade till bitcoin rusat 78% under det andra kvartalet. Nästan lika starkt har bolag inom kvantteknik gått.

Sammantaget tyder utvecklingen på att "investerare kan vara överdrivet optimistiska, vilket kan leda till ökad marknadsvolatilitet". Det säger Barclays strategichef Stefano Pascale till Bloomberg.

Han betonar samtidigt att bubblor är svåra att tajma och kan växa under lång tid innan de spricker. Därför rekommenderar Pascale att "rida på vågen" för tillfället, men att skydda sig med optioner för att minska potentiella förluster om något går fel.

"Snabb kollaps"

Roundhill Investments VD Dave Mazza anser att det är tydligt att värderingarna på Wall Street har dragit iväg för långt.

"Det bäddar för en snabb kollaps vid nästa negativa nyhet", säger han till Bloomberg.

Även SEB:s chefsstrateg Johan Javeus får "toppkänsla" av den amerikanska börsen.

"S&P500 har bara varit högre värderat än nu två gånger tidigare. [...] Krävs verkligen att AI levererar 100% om detta ska hålla", skriver han på X.