Danske Bank Markets sänker sin rekommendation för Biogaia till behåll från köp. Riktkursen är 430 kronor. Det framgår av ett marknadsbrev.

Senast betalt för Biogaia-aktien var 420 kronor på torsdagsförmiddagen. Hittills i år är aktien upp 29 procent.

Den kraftiga uppgången hittills i år gör att Danske Bank anser att aktien behöver en paus. Bolaget värderas till en multipel, EV/EBIT, på 23 för 2019 vilket är i den övre delen av aktiens värderingsspann sett över tre år.

Det första kvartalet väntas alltjämt bli starkt med "styrka" i alla regioner och med en total organisk tillväxt på 19 procent. Danske Bank anser dock att förhållandet mellan risk och avkastning i aktien är "mindre attraktivt" med tanke på de höga multiplarna.

Samtidigt som rekommendationen sänks höjs riktkursen från 408 till 430 kronor.

SEB Equities tror nu att Swedish Match amerikanska snusverksamhet vänder vinst fortare än tidigare beräknat tack vare en stark utveckling för den tobaksfria nikotinprodukten ZYN. 

Det framgår av en analys daterad 4 april där SEB höjt riktkursen till 410 kronor (370) och upprepat rekommendationen köp, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterade tidigare på torsdagen.

Swedish Match nya produktionsanläggning för ZYN väntas gå i gång under det första kvartalet 2019, vilket bedöms leda till att snusverksamheten i USA för första gången visar vinst det fjärde kvartalet samma år. SEB räknar nu med att verksamheten redovisar en rörelsevinst på 288 miljoner kronor år 2020. Banken tidigare prognos var en rörelseförlust 2020 på 36 miljoner.

SEB:s nya mer positiva syn på ZYN har lett till uppjusterade estimat för Swedish Match vinst per aktie med 4-10 procent för 2019-2020.

Vad gäller den för bolaget viktiga svenska snusmarknaden anser SEB att gynnsamma marknadsförhållanden lägger grunden för att Swedish Match höjer priserna i det andra kvartalet i år, något som bör leda till liknande åtgärder från konkurrenterna, menar banken.