Standard & Poor har jämfört hur pass bra aktivt förvaltade fonder är att övertrumfa indexförvaltade fonder på olika marknader. För enligt den "eviga sanningen" i branschen är en aktivt förvaltad fond bättre på att skapa överavkastning än en indexfond på framför allt omogna branscher eller marknader. Standard & Poor upptäckte i sin undersökning att till och med småbolagsfonder och tillväxtmarknadsfonder har svårt att skapa mervärden med en aktiv förvaltning jämfört med indexförvaltning. Enligt undersökningen överträffade bara 19,5 procent av småbolagsfonderna som placerar i amerikanska aktier indexet S&P SmallCap 600 under den senaste femårsperioden. Det kan jämföras med att 29 procent av de vanliga storbolagsfonderna som placerar i USA klarade av att överträffa index S&P500 under samma tidsperiod.

Utanför USA ser det lite bättre ut för småbolagsfonderna. Men då är det i stället storbolagsfonderna som blir rejält omkörda av index. Enligt undersökningen klarade 23,3 procent av småbolagsfonderna av att överträffa jämförelseindex mot 21,8 procent för fonderna som placerar i vanliga stora bolag. Värst ser det överraskande ut för tillväxtmarknadsfonderna för där klarar endast 10,4 procent av fonderna av att övertrumfa index. 

Standard & Poors indexstrateg Srikant Dash menar att det är dags att avliva myten som finansbranschen predikat i evigheter om fördelen med aktiv förvaltning på omogna marknader. Enligt Mike O´Brien på Barclays Global Investors får aktivt förvaltade fonder allt svårare att övertrumfa index på grund av den ökade tillgängligheten av information för förvaltarna. Numera är det enligt Mike O´Brien allt svårare att göra klipp jämfört med konkurrenterna och marknaden eftersom informationen har allt högre kvalitet.

Standard & Poor har

även undersökt hur olika aktörer väljer mellan aktivt förvaltade fonder och indexfonder. Det framgår att 40 procent av de institutionella placerarna har valt indexförvaltning för sina USA-placeringar. För de privata spararna är motsvarande siffra 16 procent. Förklaringen till att de institutionella förvaltarna väljer indexförvaltning är, enligt Mike O´Brien, att avgiftsnivåerna är betydligt lägre för sådana fonder.