Det är i fonderna Danske Fonder Balanserad och Danske Fonder Aktiv Förmögenhetsförvaltning som andelen aktier har ökat, från 55 procent till 60 procent i båda fonderna. Normalt har fonderna 50 procent aktier. Sedan sommaren 2003 har Danske Capital haft en högre andel aktier än i fondernas normala läge. Strategin har varit framgångsrik, eftersom aktiemarknaden stigit kraftigt under denna period.

Mathias Wallerström, chef för Danske Capitals fondförvaltning:

"Jag får ofta frågan hur vi kan tro på stigande aktiekurser trots att Stockholmsbörsen har stigit med 150 procent sedan 2003. Svaret är att aktier är fortsatt lågt värderade i förhållande till obligationer sett i ett historiskt perspektiv. Trots att aktiemarknaden har stigit kraftigt de senaste åren har värderingen av aktier inte stigit. Detta beror på att företagens vinster har ökat i samma takt som aktiemarknaden har stigit och därmed är p/e-talen oförändrade. Samtidigt har räntorna sjunkit, vilket har minskat avkastningskravet på aktier och drivit upp värderingen av obligationer. Ett annat argument bakom vår positiva syn på aktier är att företagens vinster fortsätter att vara högre än förväntat, bland annat som en följd av en stark global konjunktur."

Danske Capitals allokeringsmodell visar trots den starka börsuppgången på fortsatt köp av aktier. Det som främst ligger bakom detta är just att värderingen av aktier relativt obligationer är låg i ett historiskt perspektiv./Placera Nu