Oljepriset har fallit

från som mest över 140 dollar per fat i juli, till i dagsläget cirka 107 dollar per fat. Det är i grova drag en nedgång på mer än 25 procent på en månad.

Minskad nervositet

på marknaden är tillsammans med en nedgång i efterfrågan de främsta förklaringarna till att oljepriset har gått ned. Det sade Anne Krueger, professor i internationell ekonomi vid Johns Hopkins och tidigare biträdande IMF-chef, vid ett seminarium i Stockholm på tisdagen.

Hon konstaterade

att nervositet på marknaden tidigare gjort att nyheter fått snabb effekt på priset, och använde bland annat oljeledningssituationen i Nigeria som exempel. På senare tid har nervositeten minskat samtidigt som det finns tecken på lägre efterfrågan, som en följd av det höga priset:

"I USA finns det

vissa bevis på att konsumtionen har gått ner mycket mer än någon trodde skulle vara fallet", sade Anne Krueger och pekade på att situationen i Europa är liknande.

Samtidigt innebär

den nuvarande prisnivån att "det är mycket som pågår överallt" som kan göra att fynd och utvinning ökar. I sitt anförande gav Anne Krueger en kort historisk bakgrund till den nuvarande oljeprisnivån:

"Åren 2002 till 2007

var troligen de bästa åren av hållbar tillväxt i världshistorien. Det var väl spritt över världen. De flesta regioner växte ganska snabbt", sade Anne Krueger och betonade att det även gällde Afrika.

Situationen var

"historiskt unik" men Anne Krueger konstaterade också att det under perioden skedde en uppbyggnad av överskottslikviditet. "Ett överskott av sparande i världen som USA gjorde sitt bästa för att spendera ... investerare sökte efter avkastning", fortsatte Anne Krueger.

Oljepriset började

stiga i en situation där det inte längre fanns någon överkapacitet. Anne Krueger angav 1998 som slutpunkt för överkapaciteten.

"Snabb ökning av

efterfrågan var huvudanledning till prisuppgången ... Det tar mycket lång tid mellan att man hittar olja och att den kommer fram. Det finns väldigt små möjligheter att öka utbudet på kort sikt. Det är inte som andra råvaror. Allt tar tid", sade hon och beskrev det som att oljan "svarar långsamt".

Det senare gäller

även på efterfrågesidan eftersom det mesta av oljan används till kapitalvaror, och det tar tid att ställa om produktionen av dem. Endast en bråkdel av oljan går rakt ner i tanken på den enskilde konsumentens fordon.

"På kort sikt är

svarsmöjligheterna mycket begränsade", sade Anne Krueger. Hon håller inte med dem som hävdar att spekulation är den huvudsakliga anledningen till att vi har "ett mycket högt oljepris". Hennes förklaring tar fasta på att det måste finnas en lagerkapacitet och att spotmarknaden måste nå jämvikt.

På sin egen retoriska

fråga om hur "spekulation kan komma in i priset" svarade hon att det förhållandet troligtvis gäller i mindre utsträckning för olja än vad som är fallet för andra råvaror "på grund av de fysiska begränsningarna i själva oljan".

Anne Krueger kom

också till slutsatsen att uppgången i oljepriset inte med någon nödvändighet hämmade tillväxten, eftersom utvecklingen drevs av en ökad efterfrågan.

Avseende prisuppgången

på andra råvaror framhöll hon att den har skett efter att oljepriset har gått upp.

"Efterfrågan på

spannmål har stigit ... När inkomster går upp i fattiga länder så stiger efterfrågan mer eftersom de lägger större del på mat", sade hon. Den ökade efterfrågan på kött som följer med inkomstökningen driver också upp efterfrågan på spannmål eftersom köttproduktionen, med en "stor multipel", tar mer spannmål i anspråk.

En annan viktig

bidragande orsak till matprisuppgången angavs vara att jordbruksmark tagits i anspråk för att producera drivmedel. I USA används främst majs för att framställa etanol.

"När priset på majs

gick upp så ändrades mark från soja(-produktion till majsproduktion) vilket ledde till att bägge steg", förklarade Anne Krueger.

Hon noterade även

att etanolproduktionen bidragit till ett ökat inflationstryck och konstaterade att miljörörelsens argument förändrats över tiden. I USA efterfrågar man, enligt Anne Krueger, nu etanol gjord på sockerråvara från Brasilien samtidigt som man har bundit upp sig i inhemsk produktion med majsråvara.

NYHETSBYRÅN DIREKT/PLACERA.NU