Det framgår av en analys som släpptes på tisdagen i vilken investmentbanken sänker rekommendationen för Ericsson till underperform, en sänkning Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare på morgonen.

Credit Suisse är skeptisk till Ericsson-ledningens mål om en rörelsemarginal på 12 procent i det medellånga perspektivet.

Banken har i sin modell räknat med kostnadsbesparingar på 16 miljarder kronor under 2017-2019. Det är klart över bolaget mål om 10 miljarder kronor.

"Även med ett så aggressivt antagande om kostnadssänkningar kommer vi bara fram till 5 respektive 7 procent i ebit-marginal under 2018/2019 och det är cirka 2 procentenheter under konsensus", skriver Credit Suisse.

Vad gäller intäkterna konstaterar banken att ledningen för Ericsson försöker sälja förlustbringande verksamheter och komma ur ofördelaktiga kundkontrakt samtidigt som efterfrågan i branschen är svag och motvinden från valuta tilltar. Detta gör att den schweiziska banken tror att Ericssons intäktsrad kommer att fortsätta överraska på den negativa sidan med nedgångar på 7 respektive 9 procent 2017-2018.

Credit Suisse nya riktkurs ligger på 38 kronor. Ericsson stängde på 46:88 kronor på måndagen.

Läs också: Dagens nya aktierekar