I Kina föll fastlandsbörsernas Shanghai- och Shenzhen-index med 3,7 respektive 5,0 procent - de största nedgångarna under en handelsdag för indexen på 7 veckor, enligt Bloomberg.

Investerarehar under de senaste dagarna oroat sig för att centralbanken i landet, efter indikationer på att tillväxten ska ha fått tillbaka lite fart, ska ha tappat aptiten för ytterligare penningpolitiska stimulanser. På tisdagen höjde exempelvis Goldman Sachs sin prognos för 2016 års tillväxt i Kina till 6,6 procent, att jämföra med tidigare 6,4 procent.

PBOC:s byråchef Ma Jun sade sent på tisdagen att policyåtgärderna i framtiden, även om det fortfarande finns behov av ytterligare tillväxtstöd, också måste göras med hänsyn till makroekonomiska risker, särskilt en överexpansion av företagsbelåningen.

"De flesta investerare har märkt denna fas av en mindre ekonomisk förbättring och vad det förmodligen kommer leda till är en begränsning av policyn. Det är inte möjligt att vi får se en situation med både ekonomisk återhämtning och lätt policy", sade Wang Chen, partner vid Xufunds Investment Management, till Bloomberg News.

I Tokyo ökade Nikkei-index 0,2 procent, efter tisdagen uppgång på nära 4 procent. Flera oljebolag hörde till vinnarna i spåren av tisdagens prisuppgångar.

"Oljan rasade på måndagen, men återhämtade sig sen över 40 dollar fatet. Även bortsett från det är det osannolikt att oljan fortsätter falla, då de flesta investerarna tror att en överenskommelse gällande produktionsnivåer är trolig vid Opecs nästa möte i juni", påstod Soichiro Monji, chefsstrateg vid Tokyo-baserade Daiwa, till Bloomberg News, och fortsatte:

"Med stöd från högre oljepriser är det inte troligt att japanska aktier fortsätter leta sig nedåt".

Bland enskilda aktier noterades Mitsubishi Motors för ett tapp på runt 16 procent, den största nedgången på över ett decennium för aktien enligt Bloomberg, efter att bolaget gått ut med att man senare under dagen ska hålla en presskonferens gällande "olämplig" hantering av bränsletester.