Luxonen, investmentbolaget som befinner sig i en frivillig likvidation, flyttade för ett år sedan från börsen till First North.

Under fjolåret betalades 121 kronor per aktie ut till sina aktieägare och kvar fanns en mindre portfölj som tog lite längre tid att avveckla. Vid årsskiftet beräknades substansvärdet till 14,37 kronor per aktie.

Det dominerande inslaget i portföljen var argentiska statsobligationer från tiden före betalningsinställelsen 2001, motsvarande cirka 80 procent av hela investmentbolagets substansvärde.

Statsobligationerna dväljs i ett innehav i Nordic Fund for Emerging Markets Debt, som förutom de argentinska tillgångarna också innehåller statsobligationer från bland annat Nordkorea och Kongo.

Ett antal hedgefonder som ägde argentinska statspapper valde att inte acceptera Argentinas skulduppgörelse och drev en utdragen rättslig process. Luxonen anslöt sig till den gruppen.

Förra veckans besked från Högsta Domstolen i USA som undanröjde möjligheten att riva upp en tidigare dom i oblationsinnehavarnas favör ledde till stor oro i Argentina eftersom domen är vägledande för ännu fler obligationsinnehavare.

En del bedömare talar om risken för ytterligare en argentinsk betalningsinställelse som en följd av domstolsutslaget. Men för obligationsinnehavarna var det klang- och jubelföreställning, och för Luxonens aktieägare hoppfulla besked.

Luxonens aktie steg kraftigt på domstolsutslaget och aktien har nu stigit cirka 50 procent på en vecka. Från bolagets sida är man dock avvaktande och vågar inte sätta fingret på vad utslaget är värt.

"Vi tycker att det är jättesvårt att tolka det här. Det är ett steg i rätt riktning, men vad som blir slutresultatet av detta är väldigt svårbedömt. Det är långt ifrån klart", sa bolagets likvidator Johan Kuylenstierna till Nyhetsbyrån Direkt i förra veckan.

Vi på Placera kan inte annat än att hålla med. Den som köper Luxonen idag tar onekligen en betydande risk.

Knäckfrågan är om amerikanska Högsta Domstolens utslag i förra veckan blir en kursmässig pyrrhusseger - vad blir utslaget värt ifall det leder till en ny betalningsinställelse i Argentina?