Finansmarknaderna fortsätter att präglas av oron för att den internationella konjunkturen är på väg in i en betydligt svalare fas. Det märks bland annat i allt svagare börser och i fredags stängde Dow Jones-index under 12 000 för första gången på tre månader. Dessutom fortsätter de långa marknadsräntorna att ligga på mycket låga nivåer, vilket tyder på köpintresse för statsobligationer, trots en betydande oro för svaga statsfinanser.

I USA finns dessutom en stor oro för att de politiska partierna inte ska kunna komma överens om nödvändiga besparingsåtgärder och att de därmed inte heller ska hitta en lösning för att lyfta taket för skuldsättningen. Om det inte görs riskerar delar av den amerikanska administrationen att tvingas stänga. Ändå innebar förra veckan en liten revansch för den amerikanska dollarn som steg och numera handlas kring 6,35 kronor per dollar.

ECB flaggade visserligen för en kommande räntehöjning i samband med förra veckans räntebeslut, där räntan lämnades oförändrad på 1,25 procent, men på presskonferensen var centralbankschefen Jean-Claude Trichet något mer försiktig än väntat vilket bidrog till en svagare euro.

Noterbart är också att oljepriset fortsatte uppåt trots konjunkturoron och den starkare dollarn. Spotpriset på Brentolja ligger nu strax under 120 dollar per fat, något som i sig innebär en fara mot konjunkturåterhämtningen. 

Här på hemmaplan var statistikagendan ovanligt tunn förra veckan. På fredagen kom dock siffror över industriproduktion och orderingång som visade på mindre minustal. Nedgången följde dock på tre månader av starka siffror så en negativ rekyl var inte helt oväntad.

Under natten mot tisdag kommer mycket viktiga inflationssiffror från Kina. Det stora landet har ju sedan en tid tillbaka stora problem med för hög inflation och har därför försökt strama åt ekonomin. Det officiella inflationsmålet för 2011 är 4 procent men majsiffran väntas landa på hela 5,5 procent. Nya åtstramningar kan därför bli aktuella i närtid, vilket kan få negativa effekter på bland annat börskurserna.

Senare samma dag är det dags för svenska KPI-siffror. Även här hemma väntas inflationen ligga klart över målet på 2 procent men det är framför allt Riksbankens egna räntehöjningar som driver upp inflationen. För maj väntas en inflationstakt på 3,4 procent men borträknat effekten av räntehöjningar väntas siffran landa på 1,8 procent.

Intressant för Riksbankens kommande räntebeslut är också resultatet av Prosperas enkätundersökning av inflationsförväntningarna som publiceras på onsdag och bostadsprisutvecklingen där siffrorna kommer på torsdag. Den svenska bostadsmarknaden har ju visat vissa tecken på att svalna av och kanske kan SCB:s siffror konfirmera detta. I så fall blir det ytterligare ett skäl tro på en något försiktigare Riksbank framåt hösten.

Amerikanska detaljhandelssiffror kommer på tisdagseftermiddagen och kommer att läsas med lupp av analytikerna. Det vi redan vet är att bilförsäljningen i gick riktigt svagt men förhoppningen är att övrig detaljhandelsförsäljning ska ha stigit med 0,3 procent.

På onsdag kommer amerikanska inflationssiffror och kärninflationen, som är det mått som den amerikanska centralbanken fokuserar på, väntas landa på 1,4 procent. Marknadsreaktionerna lär dock inte bli särskilt stora eftersom i stort sett ingen tror att Federal reserve ska höja räntan i närtid.

Viktigt för synen på den amerikanska återhämtningen blir också ett antal regionala inköpschefsindex som presenteras i veckan. Viktigast av dessa är torsdagens konjunkturindex för Philadeplhia-regionen. Efter ett brant fall förra månaden är förhoppningen att indexet ska rekylera uppåt. Om inte kan det bli en tung dag på börsen.

Veckan avslutas med Michiganuniversitetets mätning av konsumentförtroendet. Svag bostadsmarknad, höga mat- och bensinpriser kan komma att innebära en dämpning av humöret från redan låga niåver.