East Capital Explorer, som är helt nybildat bolag, noteras på Stockholmsbörsen den 9 november. Fondbolaget East Capital har i dag ett antal fonder som riktar sig till kvalificerade investerare.  Dessa fonder, som är inriktade på onoterade bolag, kräver höga minibelopp och saknar daglig handel. Men resultaten har varit imponerande.

Det nya Explorer-bolaget kommer dels att investera i dessa fonder och dels göra direkta investeringar i onoterade bolag i Ryssland, Östeuropa, Baltikum och Centralasien. Branscher i fokus kommer att vara kraft, finans, detaljhandel, konsumentvaror och fastigheter. East Capitals styrelseordförande Peter Elam Håkansson säger att det handlar om att göra det enklare att investera.

"Vi paketerar de fonder vi har i dag i en form som gör dem mer tillgängliga och likvida."

Varför startar ni inte bara en vanlig fond-i-fond i stället?

"Det svåra med en fond är att kapitalet blir låst eftersom det är svårt att göra dagliga värderingar av onoterade bolag.  I East Capital Explorer kan alla vara med och investera eftersom aktien kommer att handlas varje dag på börsen. Dessutom slipper spararna dubbla avgifter, vilket ofta är fallet med fond-i-fond."

Själva upplägget för East Capital Explorer är unikt på Stockholmsbörsen, men det finns liknande konstruktioner på utländska börser. East Capital Explorer kan liknas vid ett investmentbolag men det kommer inte att finnas några tillgångar i bolaget utan enbart en styrelse, en företagsledning och avtal. Bolagets investeringar och förvaltningen kommer att hanteras av dotterbolag till fondbolaget East Capital.

Fördelen är att det nya bolaget får tillgång till fondbolaget East Capitals erkänt skickliga förvaltare.

Nackdelen är den starka kopplingen till fondbolaget East Capital. Vad händer om fondernas övriga investerare börjar ta ut kapital? Finns det en risk att bolaget då köper andelar för att på så sätt hålla uppe kurserna?

Det torde också vara en utmaning för East Capital att på ett bräde få ett så stort kapital att placera. Nyemission inför noteringen uppgår till 2,4 miljarder kronor. Enligt prospektet har ledningen 18 månader på sig, sedan ska hela kapitalet vara investerat. Planen är att det nya Explorer-bolaget från start ska investera en fjärdedel av kapitalet i East Capitals fyra Bering-fonder. 

Ukrainafonden har det senaste året haft en avkastning på drygt 70 procent. Rysslandfonden ligger på knappt 30 procent det senaste året och Balkanfonden på drygt 50 procent. Den fjärde fonden som är inriktad på Centralasien startade i februari i år. Ytterligare en fjärdedel av kapitalet kommer att investeras i en nystartad fond med inriktning mot kraftsektorn i Ryssland, Ukraina och Kazakstan.

Sammantaget är Placera Nu positiv till att köpa aktier i det nya bolaget East Capital Explorer, men eftersom det handlar om onoterade innehav bör aktien ses som en långsiktig investering, även om den är likvid.