I förra veckan var det lätt att bli lite förvirrad över händelseutvecklingen. I stort sett all makrostatistik var sämre än väntat med mycket svaga siffror för EMU-området som det riktiga bottennappet.

Ändå steg börserna på bred front och riskaptiten tog förnyad fart. För svensk del innebar detta att börsen tog tillbaka nästa hela aprilnedgången.

Ett stark bidragande skäl till börseuforin är att förväntningarna stigit på att ECB ska lyckas trolla med knäna och presentera nya penningpolitiska stimulanser vid den kommande veckans möte. En räntesänkning ligger definitivt i korten men marknadsaktörernas hoppas nog på en överraskning i likhet med de lån som gavs till bankerna under fjolåret (LTRO). Det finns därför en viss risk för besvikelser efter torsdagens besked från Mario Draghi och kompani.

För att hålla uppe börshumöret krävs nog dessutom att framför allt den amerikanska rapportfloden fortsätter att innehålla positiva överraskningar.

Veckan är också i övrigt fullmatad med viktiga makrosiffror så det kan bli en svängig vecka överlag. Onsdagen är högintressant men många börser är då stängda, bland annat den svenska. Men det kan ändå vara värt att hålla ett öga på kinesiskt och amerikanskt inköpschefsindex för industrin samt kvällens räntebesked från den amerikanska centralbanken.

Vi är också mycket nyfikna på det svenska inköpschefsindexet för industrin efter lite svaga signaler i övrigt på makrosidan. Det här kan vara en siffra som får förväntningarna på svenska räntesänkningar att skuta i höjden ytterligare.

Veckan avslutas med amerikanska sysselsättningssiffror för april och efter förra månadens besvikelse så hoppas många på att sysselsättningstillväxten i USA fått upp ångan igen.

Måndag

Veckan börjar med viktiga detaljhandelssiffror för Sverige där det finns en risk för besvikelser efter ett kallt mars. Vidare blir det intressant att läsa hur resonemangen gick i Riksbanken i samband med det förra räntebeslutet. Var det fler än Lars E O Svensson och Karolina Ekholm som lutade i favör för en räntesänkning men inte riktigt tordes ta det steget den hår gången? Konjunkturbarometern för EMU-området väntas ge lite dystra besked i linje med hur annan makrostatistik sett ut under senare tid.

Tisdag

Arbetslösheten i EMU-området riskerar att ha slagit ett nytt dystert rekord i mars. Lite bättre är det i USA men hushållen är fortfarande försiktigt inställda till det ekonomiska läget. Ett lyft i konsumentförtroendet vore välkommet och kanske kan stigande bostadspriser bidra till detta.

Onsdag

Onsdagen är en röd dag i flera länder men statistikskörden mattas inte av för detta. Inköpschefsindex från Kina är högintressant efter lite svagare makrosiffror under senare tid. Men det de flesta laddar för är eftermiddagens amerikanska sysselsättningssiffror från ADP och inköpschefsindex för industrin. Kvällens räntebeslut från Federal Reserve väntas inte ge så mycket nytt men diskussionerna i banken kring när den expansiva penningpolitiken kan/ska avlutas blir allt hetare. Olika utspel kan komma att påverka marknadshumöret rejält.

Torsdag

Intresset kommer förstås att riktas mot ECB och deras räntebeslut. Numera räknar de flesta med att det blir en räntesänkning.

För svensk del riktar vi fokus mot det inköpschefsindex för industrin som publiceras på morgonkvisten. Här måste vi erkänna att vi är lite rädda för att det kan bli en besvikelse men hoppas ändå på ett index en bit över 50-strecket.

Fredag

Veckan avslutas med amerikanska sysselsättningssiffror för april och efter förra månadens överraskande svaga siffror hoppas vi på att sysselsättningstillväxten fått förnyad fart. Nästan lika viktigt är det att inköpschefsindex för tjänstesektorn fortsätter att visa på hygglig fart bland tjänsteföretagen.