Eniro föreslår en riktad nyemission av preferensaktier på 400 miljoner kronor. Teckningskursen är satt till 400 kronor, skriver Eniro i ett pressmeddelande.

Erbjudandet om teckning av preferensaktier avses omfatta 1 miljon aktier och är uppdelat i två delar: ett till allmänheten i Sverige inklusive Eniros aktieägare som avses omfatta totalt 250.000 preferensaktier och ett institutionellt erbjudande om 750.000 preferensaktier.

Ett konsortium med institutioner har förbundit sig att tillsammans teckna de 750.000 preferensaktierna. Härutöver har Carnegie åtagit sig att garantera 250.000 preferensaktier. Inga särskilda säkerheter för åtagandenas infriande har ställts och ingen särskild ersättning utgår till varken konsortiet eller Carnegie för deras respektive åtaganden.

Aktieägare som representerar 36,5 procent av antalet aktier i Eniro har meddelat att de ställer sig positiva. Preferensaktierna kommer att ha företräde till i förväg bestämt belopp som ökar med tiden, inledningsvis 48 kronor årligen per preferensaktie. Avkastningen motsvarar 12 procent årligen, vilket betalas ut kvartalsvis.

Utspädningen blir cirka 1 procent av kapitalet och 0,1 procent av rösterna.

Efter beslut av bolagsstämma kan preferensaktierna lösas in till ett i förväg bestämt inlösenbelopp, inledningsvis 560 kronor per aktie vilket minskar över tiden till 480 kronor per aktie, med tillägg för eventuellt innestående belopp.

Bakgrunden till beslutet är att en av de sju banker som ingår i det konsortium som finansierar Eniro begärt förtida inlösen av sin andel om 540 miljoner kronor.

Den förtida återbetalningen resulterar i en reavinst för Eniro på 150 miljoner kronor.

De sju bankerna i konsortiet är SEB, SHB, Nordea, Swedbank, Danske Bank, DNB och Royal Bank of Scotland.

Genomförs emissionen enligt förslaget minskar Eniros nettoskuld från 3,5 till cirka 2,9 miljarder kronor. Den räntebärande nettoskulden i förhållande till ebitda hamnar därmed under 3,0, vilket varit bolagets mål. Det gör att räntesatsen på den utestående lånestocken minskar med 0,75 procentenheter.

Totalt kommer Eniro återbetala 1,2 miljarder kronor av bankskulderna under 2012, skriver bolaget i pressmeddelandet.

En extra bolagsstämma kommer att hållas den 7 juni.

En indikativ tidsplan pekar ut perioden 11-21 juni som teckningstid för den riktade emission av preferens aktier som Eniro presenterade på måndagen.

Det förutsätter att en extra bolagsstämma godkänner upplägget den 7 juni.

Prospekt ska finnas framme omkring den 11 juni.

Den återbetalning som ligger bakom den föreslagna emissionen är tänkt att ske under juli månad.

Eniro stiger brant på en i övrigt fallande Stockholmsbörs efter måndagsmorgonens nyhet. Eniro handlades vid 10.30-tiden till 12:20 kronor, en uppgång med cirka 17 procent sedan fredagens stängning.

En analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med är dock inte alltigenom imponerad.

"För existerande aktieägare minskar potentialen att få utdelning. Avkastningen på preferensaktien sägs komma att öka med tiden och om bolaget missar att betala den utdelningen får man ytterligare 20 procents ränta på det missade beloppet", säger analytikern.

Det resonemanget håller dock Eniros vd Johan Lindgren inte med om.

"Vårt kassaflöde förbättras genom att räntebesparingen blir större än utdelningen på preferensaktierna. Den eventuella utdelningen i övrigt påverkas inte alls", sade han till Direkt på morgonen.

En annan tveksam punkt är om befintliga aktieägare garanteras att få tilldelning i emissionen, påpekar analytikern.

"Det står i pressmeddelandet att befintliga aktieägare avses särskilt prioriteras vid tilldelning. Det låter vagt i mina öron. Enda skälet till att köpa aktien idag är just att få vara med i emissionen", säger han.

Att den föreslagna affären har positiva inslag är dock klart, menar analytikern.

"Visst är det bra att bolaget får in pengar, minskar skuldbördan och får ned räntan. Det ökar sannolikheten för att bankerna inte ska behöva ta över bolaget", säger han.