En globalförvaltare med hela världen som spelfält har en hel del företag att välja mellan - närmare bestämt drygt 50 000. Så hur går man då tillväga för att hitta de runt 25 bästa som platsar i en långsiktig fond som Carnegie Global?

De första stegen i urvalsprocessen är relativt enkla. Som försiktig investerare med höga krav på likviditet och rättssäkerhet ratar Mikael ungefär 80 procent av världens börsbolag för att de är för små, inte handlas i tillräcklig omfattning på sin börs, eller är noterade i länder som vi bedömer vara för instabila.

Ytterligare ett tusental bolag försvinner för att de är i fel bransch. Den som sparar i en global indexfond som följer indexet MSCI World, riskerar att investera i en rad kontroversiella företag, som till exempel tillverkar kärnvapen, vapen och tobak, eller utvinner olja och kol.

”Jag är ointresserad av exempelvis råvarubolag och bioteknikbolag eftersom jag tycker att de är alldeles för svåra att förstå och förutspå. Jag är också ointresserad av vapen, alkohol, tobak, spel, pornografi, kol och fossila bränslen - helt enkelt för att jag inte vill stödja dessa branscher", säger Mikael Tarnawski-Berlin.

Mikael Tarnawski-Berlin

När sådana bolag har sållats bort görs en noggrann analys för att hitta guldkornen: bra bolag som leds av bra personer och som är attraktivt värderade.

”Bra bolag är enkla att förstå, har en låg risknivå, är ambitiösa i hållbarhetsfrågor och har goda framtidsutsikter. Bra ledningspersoner är pålitliga, duktiga på det operativa arbetet och skickliga på att förvalta och allokera företagets kapital. Det är också bra om ledningen är aktieägare och därmed sitter i samma båt som vi investerare. Jag har ungefär 500 sådana bolag på min lista; riktigt bra bolag som är riktigt välskötta. Problemet är bara att många av dem är lite för dyra, så det gäller att vänta. I mitt jobb gäller det att ha tålamod."

Mikael Tarnawski-Berlin förklarar att priset är avgörande, eftersom ju lägre pris man betalar, desto högre möjlig avkastning och lägre risk. De bolag som Carnegie Global investerar i ska därför vara undervärderade både absolut och relativt. Mikael gillar låga vinstmultiplar, hög direktavkastning och gärna dolda eller undervärderade tillgångar.

”Min första prioritet är att skydda nedsidan. Jag investerar inte om jag tror att det finns en risk att förlora pengar”, säger Mikael Tarnawski-Berlin.

En viktig del i Carnegie Globals filosofi är långsiktighet. Mikael investerar alltid på minst fem års sikt, vilket också kan vara klokt för den som investerar i Carnegie Global.

Det finns flera fördelar med långsiktighet. För det första är det lättare att hitta undervärderade bolag. Många på marknaden är nämligen mer kortsiktiga, vilket innebär att man inte alltid ser företagens långsiktiga potential. För det andra handlar kortsiktiga investeringar mer om tur än skicklighet, medan motsatsen gäller för långsiktighet. På kort sikt är det marknadens nyckfullhet som i stor utsträckning styr kursutvecklingen, medan det är företagens faktiska utveckling som styr på lång sikt. För det tredje har långsiktiga investerare statistiken på sin sida. Ju längre du äger en aktie, desto större är sannolikheten för en positiv utveckling.

”Det är lätt att distraheras av informationsflödet och dagliga uppdateringar av börskurser. Jag är övertygad om att långsiktighet är avgörande för framgångsrika investeringar. Carnegie Global passar den som är beredd att gå in med den inställningen. Och samma sak gäller för mig. Jag kommer alltid att ha alla mina egna och familjens besparingar i fonden. Jag sitter i samma båt som alla som investerar”, säger Mikael Tarnawski-Berlin.

Klicka här för att läsa mer och köpa fonden