Priserna på ädelmetaller tappade mark på måndagen, med guldet ned 14 dollar till 1.698 dollar per uns. Silvret tappade nästan 0:61 dollar till 24:18.

"Guldet står fortfarande inför kortsiktiga hinder som dollarstyrka, bred minskad riskaptit och vinsthemtagningar. Men det här är en hälsosam korrektion och den bredare makrobilden fortsätter att vara fördelaktig för guldet, givet de negativa räntorna, långsiktig inflationsoro och fortsatt osäkerhet kring skuldkriser", skrev Suki Cooper, analytiker vid Barclays Capital, i ett marknadsbrev.

Råvarupriserna sjönk under måndagsförmiddagen på bred front, delvis tyngda av att Kina justerat ned tillväxtmålet till den lägsta nivån sedan 2004.

På råoljemarknaden präglades den senare delen av förra veckan av rapporteringen kring Iran och uttalanden från USA som gav ledtrådar till riskbilden för en militär konflikt. På måndagen möter president Barack Obama den israeliske premiärministern Benjamin Netanyahu i Washington för samtal om Irans nukleära program.

Barack Obama förklarade i ett tal inför American Israel Public Affairs Committee att USA inte skulle dra sig för att nyttja militärt våld "om det skulle visa sig nödvändigt".

"Iranska ledare bör veta att jag inte bedriver en containmentpolitik; jag för en policy för att förhindra Iran från att skaffa ett kärnvapen", sade Barack Obama.

Israel har en "självständig rätt att fatta sina egna beslut. Jag skulle inte tveka att använda våld om det är nödvändigt att försvara USA och dess intressen", sade han.

Ändå riktade presidenten viss kritik mot alltför hård retorik och bad indirekt Israel att tona ned "för mycket löst prat om krig".

Marknadsaktörer beskriver enligt Bloomberg News läget som nervöst med ökat fokus på terrorhot, exemplifierat av de reaktioner som rapporter om en explosion vid en pipeline i Illinois medförde. Explosionen var resultat av en fordonsolycka vid en pumpstation.

Vid klockan 11.40 handlades WTI-oljan ned 0:86 dollar jämfört med fredagens stängning till 105:84 dollar per fat. Även Brentoljan tappade, 0:70 dollar till 122:95.

"Du kommer att se lägre konsumtion i den utvecklade världen, och till och med i utvecklingsmarknader kommer du se mindre uppgångar i konsumtionen. Jag tycker att detta berättigar ett lägre pris, särskilt eftersom en del av oron över utbudsriskerna kring Iran börjar tonas ned", sade Domonic Schnider, chef för råvaruanalys vid UBS till Bloomberg Television.

Fokus riktades också mot Kina, där premiärminister Wen Jiabao justerade ned tillväxtmålet till 7,5 procent från tidigare 8,0 procent. Det är det lägsta målet sedan 2004 - mellan 2005-2011 har det legat på 8 procent. Inflationsmålet lämnades oförändrat på runt 4 procent.

Wen Jiabao upprepade att regeringen kommer att bedriva en "proaktiv" finanspolitik och en "klok" (prudent) penningpolitik. Han sade att det "något lägre" tillväxtmålet är en del av ansträngningarna att förändra landets ekonomiska modell för att bli mer uthållig och effektiv och ska även leda till en "högre kvalitet på utvecklingen över en längre tidsperiod".

Kina-statistik som publicerades under morgonen visades att HSBC:s index för tjänstesektorn steg till 53,9 i februari jämfört med 52,5 föregående månad. Motsvarande statistik, genomförd av Nationella statistikbyrån, visade dock att tjänste-PMI sjönk till 48,4 från 52,9.

Basmetallerna pressades av Kina-beskeden, på London Metal Exchange var kopparns tremånaderstermin ned 63 dollar till 8.517 dollar per ton. Zink sjönk samtidigt 29 dollar till 2.092.