En oenig räntekommitté

beslutade vid mötet att sänka styrräntan med 50 punkter till 3,00 procent. En ledamot, Fedchefen i Dallas, Richard Fisher, ville styrräntan oförändrad vid detta möte.

"Så som har varit

fallet vid vissa tidigare cykliska episoder föreföll nu en relativt låg Fed fundsränta nu vara lämplig under en tid för att motverka de faktorer som hämmar den ekonomiska tillväxten, inklusive nedgången i aktiviteten och priserna på husmarknaden, den stramare kredittillgången och nedgången i aktiepriserna", framgår det av protokollet.

Enligt protokollet ansåg

ledamöterna att den aktuella räntesänkningen, tillsammans med tidigare åtgärder, troligen skulle hjälpa ekonomin att expandera i en "måttlig takt" på sikt.

"Men i och med att

det inte syntes några tecken på stabilisering inom hussektorn och när de finansiella förhållandena inte har stabiliserats enades kommittén om att nedåtrisker mot tillväxten skulle kvarstå även efter denna åtgärd", framgår det av protokollet.

Ledamöterna påpekade

också behovet av en policy som verkar för prisstabilitet, och vissa noterade att när utsikterna för tillväxten har förbättrats så kan en reversering av delar av den senaste tidens lättnader vara lämpligt, "möjligen till och med en snabb reversering".

De flesta ledamöterna

enades dock om att den aktuella räntesänkningen troligen inte skulle bidra till ökat inflationstryck, givet att den "faktiska och väntade" svagheten i den ekonomiska tillväxten väntas dämpa inflationstrycket. Inflationen väntas i stället avta de kommande kvartalen, men ledamöterna enades ändå om att det kommer att vara viktigt att noga följa utvecklingen.

Richard Fisher motiverade

sin reservation med att räntan hade sänkts med 75 punkter bara en dryg vecka före det aktuella mötet, en sänkning som han gav sitt stöd till. Totalt hade Fed sänkt styrräntan med 175 punkter sedan i september före det aktuella mötet. Richard Fisher ansåg att dessa åtgärder innebar att penningpolitiken redan var "ganska stimulerande" i ett läge när inflationen redan var för hög.

Den 9 januari gick

Fedledamöterna igenom inkommande data som antydde att nedåtriskerna mot den ekonomiska tillväxten hade ökat betydligt. Den 21 januari hade inkommande information sedan det föregående telefonmötet förstärkt bilden av att utsikterna för den ekonomiska tillväxten hade försämrats.

"Bland den övriga

utvecklingen hade spänningarna på vissa finansmarknader intensifierats och det föreföll som att investerare hade blivit allt mer oroade över de ekonomiska utsikterna och nedåtriskerna mot aktiviteten", noterade Fed.

Samtliga ledamöter

bedömde att en betydande policylättnad inom kort var motiverad för att stötta den ekonomiska tillväxten och för att reducera nedåtriskerna. De flesta ledamöterna ansåg också att en omedelbar sänkning av Fed fundsräntan var motiverad för att få ned räntenivån i linje med en svagare ekonomisk situation.

"En sådan åtgärd,

genom att demonstrera kommitténs åtagande att agera beslutsamt för att stödja den ekonomiska aktiviteten, kunde reducera oron för svagare ekonomiska utsikter som verkade bidra till de försämrade förhållandena på finansmarknaderna, som i sin tur kunde få återverkningar på ekonomin", skrev Fed i protokollet.

Vissa varnade samtidigt

för att en omedelbar räntesänkning skulle kunna misstolkas som en åtgärd mot den senaste tidens ras på aktiemarknaderna, snarare än för ekonomin i allmänhet, och en ledamot föredrog att vänta med räntesänkningen till det ordinarie mötet den 29-30 januari. Fed beslutade dock vid telefonkonferensen den 21 januari att sänka styrräntan med 0,75 procentenheter, vilket skulle meddelas till allmänheten klockan 8.30 lokal tid den 22 januari. Fedchefen i St Louis, William Poole, reserverade sig mot beslutet eftersom han inte ansåg att de aktuella förhållandena motiverade en policyåtgärd före det reguljära mötet en dryg vecka senare.

Av protokollet framgår

också att ledamöterna sänker prognoserna över tillväxten i den amerikanska ekonomin i år och samtidigt höjer arbetslöshetsprognoserna för hela prognosperioden. Inflationsprognoserna höjs för innevarande år.

"Dessa nedåtrevideringar

av utsikterna för 2008 beror på ytterligare intensifiering av korrektionen på husmarknaden, stramare kreditförhållanden, ökad oro över kreditkvaliteten, fortsatt turbulens på finansmarknaderna och högre oljepriser", skrev Fed i protokollet.

/Direkt/Placera Nu