Ukraina är Europas näst största land till ytan och med en befolkning på 47 miljoner invånare. Men de är fattiga. BNP per person uppgår till ynka 1 900 dollar. I Ryssland är motsvarande siffra cirka 5 500 dollar. Samtidigt är tillväxten stor. Förra året växte ekonomin med cirka 7 procent, i år bedöms den växa med drygt 6 procent. Tillväxten väntas främst ske genom ökad privatkonsumtion, vilket ger bränsle till inflationen. Förra året låg den på drygt 11,5 procent, i år väntas den sjunka till 10 procent.

Ukraina är rikt på naturresurser som järn, kol och åkermark. Här finns den omtalade bördiga "svarta jorden".

FIM anser att den politiska risken är relativt stor. De senaste veckorna har landet skakats av en kris med president Jusjtjenko på ena sidan och premiärminister Viktor Janukovytj på den andra. Nu har de båda enats om en kompromiss och nyval har utlysts till den 30 september.  Än så länge har de politiska förvecklingarna inte haft några negativa inverkningar på tillväxt eller börsutveckling. Därför är också den ukrainska börsen relativt oreglerad, vilket FIM tror kommer ändras framöver.

I ett europeiskt perspektiv är den ukrainska börsen liten. Dagsomsättningen ligger kring 5 miljoner dollar. Det finns över 500 bolag noterade, men likviditeten är låg. I slutet av 1990-talet gick Ukraina igenom en ekonomisk kris, och bolagen känner av den fortfarande. Därför har de försökt hålla sina balansräkningarna starka, vilket är positivt.

De tre största sektorerna på börsen är elbolag (36 procent), metall och gruvindustri, (20 procent) och finans (17 procent). Elbolagen består främst av produktions- och distributionsbolag. Lönsamheten är låg på grund av strikt reglering. Metall- och gruvindustrin utgörs, förutom av stål-, och gruvbolag, även av oljebolag och verkstadsindustrier. Vissa stålbolag har en mycket svag bolagsstyrning. FIM är underviktad i dessa sektorer. Det finns 170 banker i landet, vilket återspeglar en stor potential för konsolidering. Bankerna har också en mycket bättre bolagsstyrning jämfört med andra bolag.

Fastigheter är en växande marknad. Efterfrågan är klart större än utbudet, speciellt i de växande storstäderna. I Kiev steg bostadspriserna med 60 procent under förra året.

Sett ur ett fondperspektiv är det relativt dyrt att investera i Ukraina. FIM tar ut ett årligt förvaltningsarvode på 3 procent. Köpavgiften ligger på 2 procent, likaså säljavgiften. Minsta investering genom Avanza är 1 000 kronor, men det går att månadsspara 200 kronor.