Branschfonder tillhör kryddan i mångas fondportföljer. Chans till högre avkastning lockar, men risken är också högre än i breda fonder. Det har inte minst de som valt finansfonder fått erfara den senaste tiden.

Finanssektorn har varit en riktig slagpåse på börserna runt om i världen. I Sverige finns 24 fondalternativ och de har inte rosat sina kunder. Sedan årsskiftet har de i genomsnitt fallit med nästan 23 procent. Det kan jämföras med den genomsnittliga breda globala aktiefonden som "bara" har fallit med 17 procent.

Bland förlorarna finns Goldman Sachs Global Financial, Swedbank Robur Finansfond och JP Morgan Global Financial.

Bakom den kraftiga tillbakagången för finansfonderna ligger finanskrisen som har sitt epicentrum i USA. De senaste svarta rubrikerna kom igår då investmentbanken JP Morgan köpte resterna av den havererade konkurrenten Bear Stearns, med garantier från den amerikanska centralbanken, Federal Reserve.

Bolag inom finanssektorn har mer eller mindre urskillningslösts sänkts av aktieinvesterarna av rädsla för hur långt finanskrisens tentakler kan nå. Även om inte alla bolag är lika hårt drabbade så kommer investerarnas skeptiska inställning att fortgå till dess alla dåliga placeringar har lyfts fram i ljuset och finanskrisen har fått en lösning. Till dess kommer aktiemarknaden att kastas mellan hopp och förtvivlan och priserna kommer att åka berg-och-dalbana.

Hur lång tid det kan tänkas ta är svårt att bedöma. En viktig faktor är Fed. I kväll, tisdag, kommer de att sänka sin styrränta för att försöka få fart på den svalnande amerikanska ekonomin och för att ljuta mod i finansmarknaden.

Förväntningarna på Fed är stora och de flesta tror att sänkningen kommer att bli så stor som en procentenhet, 100 räntepunkter. Det skulle innebära att den amerikanska styrräntan hamnar på 2 procent, en minskning från 5,25 procent så sent som i september förra året. Fed har tidigare gått marknaden till mötes, så det vore en rejäl överraskning om den inte gör det denna gång.

I och med att finanssektorn är en av de branscher som är mest räntekänslig kommer kurserna sannolikt att stiga när Fed sänker räntan i kväll. Därför kan det vara för sent att sälja sina finansfonder idag.

Vad som händer efter kvällens räntesänkning är också svårbedömt. Förhoppningsvis får Fed:s aggressiva räntesänkningar fäste och vänder marknadsaktörerna negativa inställning.

Ett negativt scenario är att marknaden inte anser att Feds aktioner räcker för att vända skutan. Då kan situationen bli en helt annan. Med en ränta på låga 2 procent har Fed inte så mycket ränteammunition kvar. Utvecklingen den närmaste tiden hänger då på hur Fed beskriver situationen och vad den säger att den kan tänkas göra för att stötta marknaden framöver.

I skrivande stund kom två amerikanska investmentbanker, Goldman Sachs och Lehman Brothers, med sina rapporter. Glädjande var resultaten bättre än vad analytikerna hade räknat med. Det bådar gott för framtiden.