"Japan måste skifta bort från deflationstänkandet som har grävt sig fast under den långa perioden av deflation. Vi är ännu bara halvvägs mot målet", sade han.

Yukitoshi Funo sade vidare att den japanska ekonomin fortsätter sin återhämtning i en måttlig takt, men det syns vissa svagheter i export och produktion. Inflationsmålet, 2 procent, kommer sannolikt att uppnås under budgetåret 2017, men osäkerheten om utsikterna är stor.

Japans industriproduktion var oförändrad i juli jämfört med månaden före och minskade med 3,8 procent jämfört med samma månad året före.

Det framgår av preliminär statistik.

Analytiker hade väntat att produktionen skulle ha stigit med 0,8 procent från månaden före och ha minskat med 3,0 procent jämfört med samma månad föregående år, enligt Bloombergs News enkät.

I juni steg industriproduktionen med 2,3 procent jämfört med månaden före och sjönk med 1,5 procent jämfört med samma månad året före.