Den största risken för europeiska banker vid en sådan händelse är psykologisk, att den kan leda till oro och en kraftigt ökad riskaversion generellt, skriver Fitch i rapporten.

Fitch har identifierat innehav av grekiska statspapper för cirka 37 miljarder euro i 34 större europeiska, icke grekiska, banker. Dessa innehav motsvarar cirka 4 procent av bankernas aggregerade kapitalav typen Tier 1.

Fitch drar därmed slutsatsen att en omstrukturering eller rollover, det vill säga omläggning till nya lån, av den grekiska statsskulden, oavsett om det klassas som en statsbankrutt eller inte enligt kreditvärderingsinstitutets kriterier, endast skulle få mindre direkta konsekvenser för de flesta europeiska bankers solvens. Bankernas innehav av irländska och portugisiska statspapper anses också vara "generellt modesta".

"Givet att spridningsriskerna kan begränsas relativt snabbt bör de flesta större europeiska banker kunna absorbera de omedelbara kredit-, marknads- och likviditetsriskerna från en omstrukturering eller rollover av den grekiska statsskulden med mindre, om ens några, negativa ratingåtgärder", säger James Langdon, chef vid Fitch EMEA-avdelning.

Negativa betygsåtgärder kommer troligen att begränsas till svagare banker i andra perifera euroländer, där en grekisk omstrukturering eller rollover kan skapa ytterligare press på ländernas kreditbetyg. Kanske även för cypriotiska och mindre spanska banker, där antingen exponeringen mot Grekland är hög.

"Men om spridningsriskerna skulle förstärkas och leda till en utdragen period av extrem riskaversion mot banker eller statsskuld skulle många fler europeiska banker riskera negativa ratingåtgärder. Marknadsfinansierade banker med direkt exponering mot perifer eurozonsrisk och banker som ännu befinner sig i rehabiliteringsfas skulle mest troligt påverkas", skriver Fitch.

Fitch konstaterar samtidigt att de fem stora grekiska bankerna har en total exponering om "substantiella" 45 miljarder euro mot den grekiska staten. Kreditbetygen för dessa banker är därmed starkt förknippade med betyget för den grekiska staten.