S&P motiverar betygsåtgärden med den grekiska regeringens retroaktiva införande av så kallade kollektiva åtgärdsklausuler (CAC) i dokumentationen av vissa serier av statspapper den 23 februari.

"Enligt vår mening förändrar Greklands retroaktiva införande av CAC på ett betydande sätt de ursprungliga villkoren för den skuld det berör och utgör en start för vad vi anser vara en stressad skuldrekonstruktion. Enligt våra kriterier utgör förhållandena grund för oss att sänka vårt kreditbetyg för Grekland till 'SD' och vårt betyg på de berörda skuldpapperen till 'D'", skriver S&P.

Eurogruppens ordförande Jean-Claude Juncker sade i en kommentar att S&P:s beslut var "helt väntat och beaktat i planeringen av PSI-operationen" (programmet för den privata sektorns deltagande i stödet till Grekland).

Han manade samtidigt till ett högt deltagande från de privata kreditgivarna i PSI-programmet och noterade att S&P avser att åter höja det sänkta betyget när väl obligationsbytet är avklarat.

Det grekiska finansdepartementet skrev i en kommentar att S&P hade flaggat väl för den nu beslutade betygssänkningen, och konsekvenserna av den har "tagits i beaktande, planerats för och åtgärdats".

Enligt finansdepartementet får betygssänkningen ingen effekt på den grekiska banksektorn, och likviditetseffekterna har åtgärdats av Greklands centralbank och EFSF.

Även finansdepartementet noterar att S&P avser att åter höja betyget när väl skuldbytet är avklarat.